COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO
SOJA
Julio US$ 4,50 / Agosto US$ 4,22
Los precios de la soja cerraron en alza en Chicago como respuesta a los rumores de nuevas compras chinas en la zona del Golfo y a las condiciones de sequía que se registran en las zonas productoras de cultivos de verano de China, que podrían afectar siembras y cultivos e incentivar una mayor necesidad de importaciones en un futuro próximo.
La marcada debilidad del real contra el dólar, que vino siendo un factor bajista para el mercado por la mejora que implica para la competitividad brasileña y por el estímulo que brinda para vender a los productores, hoy le dio un respiro a la plaza por un parcial repunte de la divisa de Brasil.
En su reporte semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos, en esta ocasión para el segmento del 31 de mayo al 6 de junio, el USDA relevó hoy ventas de soja 2023/2024 por 377.100 toneladas, por encima de las 189.600 toneladas del informe precedente y dentro del rango estimado por los privados, que fue de 150.000 a 550.000 toneladas. China fue el principal destino, con 109.100 toneladas. Además, el organismo reportó ventas 2024/2025 por apenas 3000 toneladas, por debajo de las 73.800 toneladas de la semana pasada.
En sus partes diarios el USDA confirmó una nueva venta de soja 2023/2024 a destinos desconocidos, por 120.000 toneladas.
Tras la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en territorio estadounidense, el Medio Oeste no registra suelos bajo condiciones de sequía, contra el 46,55% de tierras con sequía moderada al inicio del año y el 48,72% un año atrás. Con ese dato como referencia, el USDA redujo hoy del 2 al 1% la superficie cubierta con soja que experimenta algún nivel de sequía, muy lejos del 51% de igual momento de 2023.
En su informe mensual de estimaciones agrícolas la Conab redujo hoy de 147,68 a 147,35 millones de toneladas su estimación sobre la producción brasileña de soja y de 92,50 a 92,43 millones el cálculo para las exportaciones del grano sin procesar. Ayer el USDA estimó cosecha y ventas externas en 122 y en 50 millones de toneladas, respectivamente.
Cuando la cosecha 2023/2024 está próxima a terminar, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) mantuvo ayer en 50 millones de toneladas su cálculo sobre el volumen de la producción argentina de soja en su informe mensual de estimaciones agrícolas. La entidad marcó un rinde promedio nacional de 31 quintales por hectárea a una superficie cosechada de 16,84 millones de hectáreas. La cifra se mantuvo en línea con la proyección del USDA.
En su reporte semanal sobre cultivos la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) indicó que luego de un progreso de 3,8 puntos porcentuales, la cosecha de soja argentina entró en su recta final, luego de cubrir el 96% del área apta. "Las labores se concentran principalmente sobre el norte del área agrícola y el centro-este de Entre Ríos. Por otro lado, la cosecha de soja de segunda, próxima a finalizar, obtuvo rindes mayores al promedio histórico, principalmente sobre ambos núcleos, norte de La Pampa-oeste de Buenos Aires y sobre el sur de Córdoba. Las lluvias ocurridas a partir de la segunda quincena de febrero fueron oportunas para las siembras tardías, permitiendo impactar sobre los componentes del rendimiento. Esta situación amortiguó la caída de los rindes por debajo del promedio sobre el NEA. Bajo este contexto mantenemos nuestra proyección de producción en 50,50 millones de toneladas", dijo la entidad.
MAÍZ
Julio US$ 1,67 / Septiembre US$ 2,66
Con resultado positivo cerraron los precios del maíz en Chicago. Entre las razones que alentaron las subas se destacaron las condiciones de sequía vigentes en zonas productoras de China, país que es el principal importador mundial del cereal. También influyeron las perspectivas de una menor cosecha en la Unión Europea y los problemas que atraviesa la campaña en la Argentina, más allá de los 53 millones de toneladas proyectados ayer por el USDA.
Strategie Grains recortó hoy en su reporte mensual sus perspectivas para la cosecha de maíz en la Unión Europea de 63,30 a 62,60 millones de toneladas, con lo que el volumen queda en un nivel de estabilidad en la comparación con el ciclo anterior. La consultora también redujo sus estimaciones para la cosecha de cebada en el bloque a 52,20 millones de toneladas, desde 53 millones del mes pasado. El nuevo dato aún se ubica un 9,89% por encima de los 47,50 millones recolectados en 2023, en medio de una sequía que afecto los cultivos.
Con un avance de la cosecha sobre el 50% del área apta, la BCR sostuvo ayer en 47,50 millones de toneladas su estimación sobre la producción argentina de maíz. Pero advirtió que puede venir "un nuevo ajuste negativo" en la cifra por "los efectos del Spiroplasma". Como lo señalamos anteriormente, resultó llamativo –y poco comprensible– que el USDA mantuviera en 53 millones de toneladas su proyección sobre el volumen de la cosecha argentina.
En tanto que la BCBA mantuvo su previsión de cosecha argentina de maíz en 46,50 millones de toneladas y relevó el progreso de la cosecha sobre el 40,3% del área apta, con un rinde promedio de 75,3 quintales por hectárea. "Las labores se centraron en los planteos del norte y en los tardíos del centro agrícola con resultados que vienen demostrando el impacto tanto del estrés hídrico y térmico como de la chicharrita. Hasta el momento se levantó el 21,7% de los planteos tardíos, con un rinde medio de 60,3 quintales por hectárea. La zona más afectada corresponde al NEA, que registra un rinde medio de 25 quintales, lo que demuestra el impacto de las adversidades mencionadas. Por otra parte, el centro-norte de Córdoba reporta un rinde de 55,7 quintales, mayor al esperado", dijo la Bolsa.
En su trabajo semanal sobre las exportaciones estadounidenses el USDA relevó hoy ventas de maíz 2023/2024 por 1.056.100 toneladas, por debajo de las 1.180.900 toneladas del informe anterior, pero dentro del rango previsto por los operadores, de entre 700.000 y 1.250.000 toneladas. Japón fue el principal comprador, con 414.100 toneladas. En cuanto a las ventas 2024/2025, el organismo reportó operaciones por 69.500 toneladas, por debajo de las 113.300 toneladas de la semana pasada.
Como en el caso de la soja, el aporte de la humedad acumulada durante buena parte de mayo sigue siendo garante de un inicio de campaña óptimo para los cultivos, más allá de que en algunas zonas los productores comienzan a necesitar nuevas precipitaciones para sostener esta bonanza agronómica. Dicho esto, el USDA redujo hoy del 3 al 2% la superficie cubierta con maíz que experimenta algún nivel de sequía, muy lejos del 57% de igual momento del año anterior.
En su nuevo informe mensual la Conab elevó hoy de 111,64 a 114,14 millones de toneladas su estimación sobre la producción total de maíz en Brasil. Esta mejora respondió a un incremento proyectado para la safrinha, de 86,16 a 88,12 millones. Sobre las exportaciones, el organismo las calculó con un aumento de 31 a 33,50 millones de toneladas. Ayer el USDA estimó cosecha y ventas externas brasileñas en 153 y en 102 millones de toneladas.
TRIGO
Chicago Julio US$ 1,10 / Septiembre US$ 0,64
Kansas Julio US$ 0,19 / Septiembre US$ 1,01
Con leves altibajos cerró la rueda del trigo en el mercado estadounidense, mientras que en el Euronext el saldo fue negativo. De los factores que posibilitaron un repunte en Chicago destacamos, además de algunas compras de los especuladores, el ajuste en la perspectiva de cosecha europea.
Al respecto, la consultora Strategie Grains redujo hoy de 123,50 a 121,80 millones de toneladas su pronóstico sobre la producción de trigo blando en la Unión Europea, un volumen que resulta un 3,6% inferior al recolectado el año anterior y el más bajo desde el ciclo 2020/2021, también condicionado por los excesos de humedad durante el desarrollo de los cultivos. La firma destacó que Francia vería la mayor caída interanual en la producción, seguida por Alemania, Polonia y, en menor medida, por Hungría.
Esto se agregó a la menor oferta prevista por el USDA ayer en la zona del Mar Negro, con ajustes para las exportaciones rusas de 52 a 48 millones de toneladas y para las ucranianas, de 14 a 13 millones.
El límite a las subas lo impusieron las perspectivas favorables para la producción en Estados Unidos, con una estimación de cosecha elevada ayer por el USDA de 50,56 a 51,02 millones de toneladas, en pleno avance de la recolección de los cultivos de invierno.
También limitó las subas un mal informe semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos, dado que el USDA relevó hoy ventas de trigo 2024/2025 por 223.900 toneladas, por debajo de las 616.900 toneladas del reporte precedente y del rango previsto por los operadores, que fue de 225.000 a 600.000 toneladas. Con 79.600 toneladas, México fue el principal comprador.
Mientras progresa la cosecha, el USDA redujo hoy del 21 al 16% la superficie cubierta con trigos de invierno que experimenta algún grado de sequía, contra el 50% de igual momento de 2023. Sin cambios mantuvo el dato respectivo al trigo de primavera y al trigo candeal, con el 3 y el 5% de las áreas cubiertas bajo condiciones de sequía, frente al 4 y al 2% del año anterior.
Otro dato adverso para la mejora de los precios fue la posibilidad de que la campaña en la Argentina resulte mucho mejor que lo augurado ayer por el USDA. En ese sentido, con una intención de siembra estimada en 6,92 millones de hectáreas, la BCR dijo ayer que la próxima cosecha argentina de trigo "podría superar los 21 millones de toneladas". Esta proyección quedó muy por encima de los 17,50 millones estimados por el USDA en su informe mensual.
Por su parte, la BCBA destacó un progreso semanal de la siembra de trigo argentino de 20,6 puntos porcentuales, que llevó el avance general de las labores hasta el 46,3% de los 6,2 millones de hectáreas previstos, dato este bastante inferior al manejado por la BCR. "En las zonas del centro y del sudoeste del área agrícola la siembra registró progresos regionales de más de 22 puntos en comparación con la semana previa, respondiendo a la necesidad de aprovechar la humedad disponible, en la espera de nuevas lluvias que podrían incrementar el área destinada al cereal. En simultáneo, sobre el sudeste de Buenos Aires la intención de siembra se renovó luego de las lluvias, pero el ritmo de avance se desaceleró. No obstante, sobre el norte del país la falta de humedad superficial ralentiza la entrada de las máquinas, lo que podría comprometer el cumplimiento de los planes de siembra", explicó la entidad.
En cuanto al trigo en Brasil, que está en plena etapa de siembra, la Conab redujo hoy de 9,08 a 9,07 millones de toneladas su proyección sobre la cosecha, en tanto que mantuvo sin cambios las cifras de importaciones y de exportaciones en 6 y en 2 millones de toneladas, respectivamente. El USDA ayer estimó estas variables en 9,50, 5,50 y en 3 millones de toneladas.
Granar Research
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