COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Julio US$ 1,56 / Agosto US$ 2,12

Pese a ser hoy un día mayormente seco sobre las principales zonas productoras de granos gruesos de Estados Unidos, la máxima del mercado agrícola según la cual la lluvia produce granos sirve ahora para explicar las bajas de la soja –también las del maíz– en Chicago, donde los operadores parecen comenzar a tomar en cuenta las buenas precipitaciones acumuladas en las semanas precedentes sobre todo el cinturón sojero/maicero que, más allá de la ralentización que las mismas generaron sobre el ritmo de la siembra, resultan el mejor puntapié inicial posible para el desarrollo de los cultivos.

Al respecto, tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía de la Universidad de Nebraska-Lincoln redujo hoy del 5,50 al 0,83% la proporción de suelos del Medio Oeste bajo condiciones de sequía moderada, un dato menor que el 50,25% vigente al cierre de 2023 y que el 14,99% vigente un año atrás. En función de ese dato, el USDA ajustó del 7 al 3% la superficie destinada a la soja que experimenta algún grado de sequía, contra el 28% de igual momento del año pasado. Esta situación presenta un inicio casi inmejorable para el desarrollo de los cultivos, un hecho claramente bajista para los precios.

Como lo indicamos en el Flash de Media Rueda, el único sostén con que contaba la soja por entonces era el buen tiempo para el avance de la siembra de granos gruesos sobre el Medio Oeste, lo que evitaría que tierras que no lograran ser cubiertas en tiempo y en forma con maíz pasaran a elevar aún más la superficie que se sembrará con soja en la nueva campaña. Al final del día, eso no fue suficiente para evitar la tercera rueda bajista seguida del valor de la oleaginosa.

Además de lo antedicho, aportó presión bajista el ingreso en el circuito comercial del grano sudamericano. Esto se vio potenciado por la devaluación del real contra el dólar vista ayer –hoy se mantuvo casi sin cambios–, que llevó la paridad entre estas monedas a superar los 5,20 reales por dólar. Ese movimiento mejora la competitividad de las exportaciones brasileñas, al tiempo de brindarles más incentivos para vender a los productores.

En su informe semanal sobre cultivos, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó hoy el avance de la cosecha de soja argentina sobre el 86% de la superficie apta, tras un progreso semanal de 8 puntos porcentuales. "Durante la última semana las labores se concentraron sobre el NEA, NOA y sobre el centro-este de Entre Ríos, que suman casi el 50% de la superficie remanente. Sobre el NOA y el centro-este de Entre Ríos la soja de primera alcanzó rindes cercanos al promedio, contrario a lo que sucede en el NEA, donde promedian los 17,9 quintales por hectárea. A su vez, se avanzó sobre los lotes de segunda, habiendo recolectado el 73,2% de la superficie apta con rendimientos medios de 26 quintales, 15,5% por encima del promedio de las campañas 2017/2022. Bajo este contexto mantenemos nuestra proyección de producción en 50,50 millones de toneladas", dijo la entidad.

MAÍZ

Julio US$ 2,56 / Septiembre US$ 2,85

En baja cerraron los precios del maíz en Chicago por la vigencia de buenas condiciones ambientales para el progreso del último tramo de la siembra estadounidense. Además, gracias al buen aporte de las lluvias de las semanas precedentes, un favorable arranque del desarrollo de los cultivos parece estar garantizado, tal como se señaló en el espacio de la soja.

En ese sentido, luego de la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA redujo hoy del 10 al 5% la superficie destinada al maíz que experimenta algún nivel de sequía, contra el 34% de igual momento de 2023. En el caso particular de Iowa, que fue el Estado que concentró la mayor necesidad de humedad en el cinturón sojero/maicero, las lluvias de las últimas semanas revirtieron notablemente el déficit. Tanto es así que en el transcurso de la última semana vio caer la proporción de suelos bajo sequía moderada del 20,91 al 0%. Como señalamos anteriormente, en la medida que se logre superar rápido el atraso en la siembra, el escenario de arranque para los cultivos es casi ideal.

La caída del valor del maíz también se dio en simpatía con el descenso del trigo y debido al ingreso en el circuito comercial de más oferta desde Sudamérica, en la medida que arranca la recolección de la safrinha en Brasil, que responde por poco más del 77% de la oferta total, y que se acelera la cosecha en la Argentina.

El nuevo informe semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos dejó hoy cifras positivas, dado que en él se elevó de 1.019.000 a 1.068.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen que superó los 1.004.000 barriles de igual momento de 2023, al tiempo que redujo las existencias del biocombustible de 24.212.000 a 23.207.000 barriles, una cifra que se mantuvo por encima de los 22.332.000 barriles de igual momento del año pasado. 

En su trabajo semanal sobre cultivos la BCBA indicó que, en la espera de una reducción de la humedad, la cosecha de maíz argentino para grano comercial avanzó sobre el norte y el centro del área agrícola, marcando un progreso sobre el 30,1% del área apta en el nivel nacional, lo que implica un atraso de 5,9 puntos porcentuales respecto del promedio 2018/2022. "El rinde medio nacional se ubica en 80,5 quintales por hectárea, pero a medida que entran las maquinas en lotes de siembra tardía el rinde promedio nacional cae, ya que con un 6,5% de los planteos tardíos cosechados su rinde promedio es de 58,2 quintales. Hacia la zona más afectada por la chicharrita, comprendida por el norte de Córdoba, centro de Santa Fe y Entre Ríos, el rinde medio de planteos tardíos hasta el momento apenas supera los 30 quintales por hectárea, situación prevista semanas atrás. En este contexto, sostenemos nuestra proyección de producción en 46,50 millones de toneladas", explicó la Bolsa.

TRIGO

Chicago Julio US$ 4,32 / Septiembre US$ 4,13

Kansas Julio US$ 3,77 / Septiembre US$ 3,77

Los precios del trigo cerraron en baja en el mercado estadounidense y en el Euronext por una toma de ganancias de los inversores tras el fuerte rally alcista de las semanas precedentes. Los anuncios de lluvias para el sur de Rusia y de Ucrania fueron las razones bajistas propias del mercado agrícola, más allá de que para los trigos de invierno esos aportes de humedad estarían llegando tarde, según advirtieron quienes conocen el desarrollo de los cultivos, que anticipan un arranque anticipado de la cosecha, sobre todo en regiones rusas.

Vale recordar que en cuestión de semanas las estimaciones privadas cayeron de cifras superiores a los 90 millones de toneladas a marcas apenas superiores a los 80 millones de toneladas. Todavía resta definir la suerte del trigo de primavera, que en Rusia representa poco menos del 30% de la oferta total y cuya siembra evidenciaba importantes demoras.

En materia de suelos, tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA mantuvo sin cambios la valoración sobre las áreas destinadas al trigo, al sostener en el 25% la superficie cubierta con variedades de invierno que experimenta algún nivel de sequía, un dato todavía distante del 46% vigente un año atrás; en el 3% el área con trigo de primavera que experimenta algún nivel de sequía, contra el 6% de igual momento de 2023, y en el 5% la porción destinada al trigo candeal con sequía, frente al 4% del año anterior.

En la Argentina, la BCBA reportó en su informe semanal sobre cultivos que con 2 semanas de retraso comenzó la campaña 2024/2025 del trigo. "Las demoras registradas en la cosecha gruesa y la presencia de lotes sin barbechar provocaron un desfasaje en el inicio de la siembra, que actualmente cubre el 9,7% de los 6,2 millones de hectáreas proyectados, lo que marca una demora de 10,5 puntos porcentuales en la comparación con el segmento 2018/2023. No obstante, en comparación con el ciclo previo, afectado por condiciones de humedad sumamente restrictivas para la siembra, se evidencia un adelanto de 3,4 puntos", dijo la entidad. Agregó que el escenario favorable en términos de oferta hídrica y la mejora del margen bruto del cereal motivan a los productores a incrementar el área, dando lugar a una expansión interanual hasta el momento de un 5,1%.

Granar Research

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