COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Mayo US$ 12,58 / Julio US$ 10,57

La soja cerró la rueda con importantes mejoras en Chicago donde influyeron en modo alcista los excesos de lluvias que padece el sur de Brasil, con epicentro en Rio Grande do Sul, donde se registran graves eventos de inundaciones. Vale recordar que el lunes la Conab indicó que la cosecha de soja en ese Estado había avanzado sobre el 60% del área apta, con un atraso interanual de 10 puntos. Los operadores asumen que allí habrá pérdidas importantes, en volumen y en calidad, contra una expectativa de producción que estaba en 22,25 millones de toneladas para el Estado sureño.

El Instituto Nacional de Meteorología de Brasil mantiene la previsión de mal tiempo para las próximas horas. "Lluvias superiores a los 100 milímetros por día; riesgo de grandes inundaciones y desbordes de ríos, y deslizamientos de tierra", augura el organismo. Además de Rio Grande do Sul, se advierte que las fuertes lluvias también comenzarán a avanzar hacia zonas de Santa Catarina en las próximas horas. Para ese Estado la Conab relevó el lunes el avance de la cosecha de soja sobre el 57,6% del área apta, contra el 82,8% de igual momento de 2023.

Brasil también es hoy un fundamento alcista por la importante apreciación que el real está registrando contra el dólar que, de momento, ronda el 1,6%, con una paridad de 5,1086 reales por dólar. Esto reduce la competitividad de las exportaciones brasileñas e invita a una pausa vendedora a los productores, al ver menos reales por cada tonelada de sus granos.

Un ritmo más lento en al progreso de la siembra estadounidense por las lluvias que se vienen registrando en zonas del cinturón sojero/maicero, al igual que la demora que registra la cosecha en la Argentina, aportaron a la tónica alcista.

En su informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 19 al 25 de abril, el USDA relevó hoy despachos de soja 2023/2024 por 414.000 toneladas, por encima de las 210.900 toneladas del reporte anterior y dentro del rango calculado por los operadores, de entre 100.000 y 700.000 toneladas. Con 146.000 toneladas, Egipto fue el principal comprador. No hubo compras chinas. En cuanto al ciclo 2024/2025, el organismo reportó negocios por apenas 7000 toneladas, por debajo de las 120.100 toneladas de la semana anterior.

Todo lo antedicho le permitió al mercado evadir la influencia bajista de la retracción del área con déficit de humedad en el cinturón sojero/maicero. En efecto, la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos reflejó una reducción del 23,36 al 18,32% de la porción de suelos bajo condiciones de sequía moderada. Esto llevó al USDA a ajustar hoy del 21 al 17% la proporción de suelos destinadas a la soja que experimenta algún nivel de sequía, frente al 20% de igual momento de 2023.

En su informe semanal sobre cultivos la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) indicó hoy que luego de un progreso de 10,6 puntos en los últimos siete días la cosecha argentina de soja avanzó sobre el 36,2% de la superficie apta en el nivel nacional. "Se registra una demora de 12 puntos porcentuales respecto del promedio de los últimos cinco años. Si bien se presentan atrasos en las labores debido a la falta de piso, sobre el Núcleo Norte, con un avance del 72,5%, la soja de primera presenta un rendimiento medio de 40,4 quintales por hectárea, 3,6 quintales por encima del promedio de las campañas 2017/2021. Asimismo, Córdoba registra un avance de 30% para la soja de segunda, con rindes que promedian los 27,6 quintales, un 15% superior al promedio 2017/2021, de 23,3 quintales". La entidad agregó que se demoran las labores sobre el NEA, con apenas un 14,9% de avance. "El rinde medio se ubica en 12,9 quintales por hectárea, 10 quintales por debajo del promedio 2017/2021. Colaboradores del oeste de Chaco y del noreste de Santiago del Estero reportan que el estrés termo-hídrico durante marzo, mientras el cultivo transitaba su período crítico, impactó sobre los componentes del rendimiento e incluso generó perdidas de área cosechable. De continuar dicha tendencia se podría ver afectada nuestra actual proyección de producción, de 51 millones de toneladas", dijo la Bolsa.

MAÍZ

Mayo US$ 3,44 / Julio US$ 3,55

Con alzas cerró el maíz la jornada de negocios en Chicago. Entre los factores que influyeron en modo alcista se destacaron buenas noticias para el sector ganadero en relación con la gripe aviar; una ralentización de la siembra estadounidense; mejores perspectivas para la industria del etanol, luego de que se confirmó su acceso –al igual que el biodiésel– a los créditos fiscales que se darán en EE.UU. para la producción del combustible de aviación sostenible; la expectativa por recortes en el volumen de la producción argentina, y las malas condiciones climáticas actuales para la safrinha de Brasil en el centro del país.

La confirmación por parte del USDA de que fueron negativas a gripe aviar las pruebas hechas a muestras de carne picada en 30 puntos de venta minorista en los Estados donde la enfermedad había sido detectada en rodeos vacunos tranquilizó al sector ganadero y, por carácter transitivo, al mercado forrajero. "Los Laboratorios de Servicios Veterinarios Nacionales informaron que todas las muestras dieron negativo para H5N1. Estos resultados reafirman que el suministro de carne es seguro", añadió el USDA.

En su reporte semanal la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos elevó ayer –luego de tres semanas seguidas negativas– de 954.000 a 987.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen que quedó por encima de los 976.000 barriles de igual momento de 2023, al tiempo que redujo las existencias del biocombustible de 25.733.000 a 25.488.000 barriles, una cifra que resultó superior a los 23.363.000 barriles de igual momento del año pasado. 

Respecto de la situación en Brasil, y en contraste con lo que pasa en el sur del país con los excesos de lluvias, el Instituto Nacional de Meteorología mantiene el estado de alerta roja por calor intenso hasta el próximo sábado en todo Mato Grosso do Sul, sur de Mato Grosso, Goiás, centro-oeste de San Pablo y en zonas de Minas Gerais. "Las temperaturas están al menos 5ºC por encima de la media y no hay previsión de lluvia para los próximos días en ninguna de estas zonas", dijo el organismo.

En su trabajo semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos el USDA relevó hoy despachos de maíz 2023/2024 por 758.500 toneladas, por debajo de las 1.299.900 toneladas del informe precedente, pero dentro del rango estimado por los privados, de entre 650.000 y 1.300.000 toneladas. Japón, con 267.400 toneladas, fue el principal destino. Las ventas 2024/2025 fueron relevadas por el organismo en sólo 33.700 toneladas, debajo de las 262.300 toneladas de la semana anterior.

Luego de la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA redujo hoy del 23 al 19% la proporción de tierras destinadas al maíz que experimenta algún nivel de sequía, un dato que se alejó del 27% vigente un año atrás. Iowa, que viene concentrando la atención del mercado por su déficit de humedad, vio caer entre semanas del 58 al 49,89% la porción de suelos bajo condiciones de sequía moderada y del 26,82 al 22,28%, con sequía severa. Más allá de la ralentización de la siembra que implican las lluvias sobre el cinturón sojero/maicero, esto podría volverse un fundamento bajista pronto, dado el efecto benéfico de las lluvias para el desarrollo inicial de los cultivos. Lo mismo aplica para la soja.

En su reporte semanal sobre cultivos la BCBA redujo hoy de 49,50 a 46,50 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha argentina de maíz 2023/2024, un dato que se alejó de los 55 millones previstos por el USDA en su último informe mensual y de los 50,50 millones proyectados por la Bolsa de Comercio de Rosario.

"Con la cosecha de maíz temprano para grano comercial rondando el 93% en la zona núcleo, las labores se concentraron en el sur del área agrícola. Se reporta un avance semanal de 2,3 puntos porcentuales y un progreso de la cosecha sobre el 22,1% del área apta en el nivel país. El relevamiento a la red de colaboradores durante las últimas tres semanas continúa sosteniendo una baja en los rendimientos esperados para las fechas tardías y para los planteos del norte del país, sumado a un aumento importante del área que no será cosechada. Además, se espera un adelantamiento en el comienzo de la recolección en estas zonas dado que los planteos más afectados culminaron el ciclo de manera anticipada debido al estrés. Se estima que para las zonas NOA, NEA, Centro-Norte Córdoba, Centro-Norte de Santa Fe, Núcleo Norte y Entre Ríos el área que en principio se destinó a grano, pero que por los efectos de la plaga de chicharrita y del estrés termo-hídrico no podrá ser cosechada, ascendería, en promedio, al 17% del área sembrada", detalló la Bolsa.

TRIGO

Chicago Mayo US$ 1,82 / Julio US$ 1,81

Kansas Mayo US$ 4,20 / Julio US$ 4,20

El trigo cerró la rueda con precios en alzas en el mercado estadounidense y en el Euronext en buena medida por noticias originadas en la zona del Mar Negro. En efecto, por un lado, se agrava el déficit hídrico en el sur de Rusia, la principal zona productora de trigo, razón por la cual los privados están recalculando sus previsiones para la nueva cosecha, con cifras que se alejan de los 90 millones de toneladas y que se acerca a los 85 millones como objetivo. Y, por el otro, siguen los ataques rusos sobre Ucrania, con Odesa en el centro de la ofensiva. Esta situación mantiene la incertidumbre sobre el futuro de las exportaciones ucranianas, más allá de las buenas cifras vistas en los meses precedentes.

Buenas ventas estadounidenses 2024/2025 y la necesidad de mayores lluvias sobre el oeste de Kansas que detengan el deterioro de los trigos de invierno les brindaron sostén a los precios del grano fino.

En su reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses el USDA relevó hoy cancelaciones de compras de trigo 2023/2024 por 20.300 toneladas, contra las ventas efectivas por 82.000 toneladas y a un rango previsto por los operadores que fue de -100.000 a +100.000 toneladas. En cuanto al ciclo 2024/2025, el organismo reportó ventas por 406.900 toneladas, por encima de las 371.900 toneladas de la semana anterior y dentro del rango esperado por los privados, de entre 200.000 y 600.000 toneladas. Taiwán, con 106.700 toneladas, fue el principal comprador.

Tras la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA redujo hoy del 30 al 28% la proporción de tierras cubiertas con trigos de invierno que experimenta algún nivel de sequía, un dato que se mantiene por debajo del 49% de igual momento de 2023. Para Kansas, el principal Estado productor de estas variedades, el mapa semanal reflejó una caída de la porción de suelos con sequía moderada del 65,42 al 56,24%, sin embargo, el área con sequía grave creció del 17,01 al 27,04%, concentrada del centro al oeste del Estado.

Para el trigo de primavera el USDA elevó hoy del 26 al 27% la proporción de suelos que experimenta algún nivel de sequía, un dato que quedó por encima del 13% de igual momento de 2023, en tanto que para el trigo candeal mantuvo sin cambios, en el 24%, la porción de tierras que experimenta algún grado de sequía, frente al 21% vigente un año atrás.

Granar Research

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