COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Mayo US$ 2,02 / Julio US$ 2,02

La soja completó la cuarta rueda bajista seguida en Chicago. En ello tuvieron que ver el avance de la cosecha en Brasil y en la Argentina; la devaluación del real frente al dólar, que estimula las ventas de los productores brasileños y que mejora la competitividad de las exportaciones del principal proveedor mundial; las lluvias que se registran sobre el este del cinturón sojero/maicero, y la prolongada ralentización de las ventas externas estadounidenses, que hoy tuvo su correlato en el informe mensual del USDA.

Primero digamos que volvió a ser poco constructivo para los precios el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, en esta ocasión para el segmento del 29 de marzo al 4 de abril, dado que el USDA relevó ventas 2023/2024 por 305.300 toneladas, por encima de las magras 194.200 toneladas del reporte anterior y dentro del rango poco entusiasta previsto por los privados entre 200.000 y 600.000 toneladas. México fue el principal comprador, con 172.600 toneladas. China aparece con negocios por 69.300 toneladas.

Y atado a lo antedicho, en su informe mensual el USDA elevó hoy de 8,57 a 9,26 millones de toneladas su previsión sobre el stock final de soja en Estados Unidos, contra los 8,63 millones calculados por los operadores. Además de un leve ajuste en el uso doméstico, el organismo recortó su previsión sobre las exportaciones, de 46,81 a 46,27 millones de toneladas.

Desairando otra vez al mercado, el USDA no modificó hoy su estimación sobre la cosecha 2023/2024 de soja en Brasil y la mantuvo en 155 millones de toneladas. En tanto que las exportaciones de grano sin procesar las volvió a proyectar en 103 millones de toneladas. La estimación sobre la venta de harina la elevó de 20,10 a 20,60 millones y la respectiva al aceite la sostuvo en 1,75 millones. Tampoco ajustó la cifra 2022/2023, que quedó en 162 millones de toneladas.

Todo esto volvió a contrastar con las cifras de la Conab, que hoy ajustó de 146,86 a 146,52 millones de toneladas su cálculo sobre la cosecha de soja brasileña 2023/2024 y de 92,33 a 92,26 millones la previsión sobre las exportaciones del grano sin procesar. Además, mantuvo las proyecciones de ventas externas de harina y de aceite en 20 y en 1,40 millones de toneladas. Cabe agregar que la Conab sostuvo su dato de producción 2022/2023 en 154,61 millones de toneladas.

Para la Argentina el USDA no hizo cambios hoy en sus estimaciones, dado que mantuvo el cálculo para la cosecha en 50 millones de toneladas y que sostuvo las cifras de ventas externas de poroto en 4,60 millones, de harina, en 24,40 millones, y de aceite, en 4,80 millones.

Por su parte, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) también mantuvo ayer en su informe mensual en 50 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha argentina de soja 2023/2024.

En cambio, su trabajo semanal la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) recortó hoy de 52,50 a 51 millones de toneladas su estimación de cosecha de soja argentina 2023/2024. "Luego de un avance intersemanal de 8,7 puntos, cobra impulso la cosecha de soja, cubriendo en el nivel nacional el 10,6% del área apta, aunque con demoras en regiones como el centro-este de Entre Ríos debido a la falta de piso. Los rendimientos medios para los planteos de primera sobre ambos núcleos se sostienen en 39,9 quintales por hectárea, mientras que los esperados para los lotes de segunda podrían superar al promedio. No obstante, estos resultados no logran compensar la tendencia a la baja de los rindes esperados sobre el NEA, el centro-norte de Córdoba y el norte de La Pampa-oeste de Buenos Aires. Esta disminución de las expectativas responde al impacto que tuvo, en mayor o menor medida, la falta de precipitaciones y las altas temperaturas durante parte de la etapa crítica del cultivo, disminuyendo el potencial de rinde", detalló la entidad.

MAÍZ

Mayo US$ 2,17 / Julio US$ 1,87

Con bajas cerró el maíz la rueda de Chicago, donde las pizarras no se conmovieron con los recortes en las estimaciones de cosecha en la Argentina y en Brasil. Esa eventual influencia alcista fue contrarrestada por las lluvias que se registraron sobre zonas del Medio Oeste y por un mal reporte de exportaciones estadounidenses. El informe mensual del USDA, más allá del nuevo desaire a quienes esperan una corrección en las cifras brasileñas, tuvo bajo impacto para el rumbo del maíz.

Ayer la BCR redujo de 57 a 50,50 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de maíz en la Argentina como consecuencia del impacto "inédito" de la chicharrita, vector del spiroplasma, que es una bacteria asociada al cereal. De marzo a abril el rinde promedio fue ajustado de 76,9 a 70,3 quintales por hectárea.

En el mismo sentido, hoy la BCBA recortó de 52 a 49,50 millones de toneladas su previsión sobre la producción argentina de maíz para grano comercial, luego de registrar tres semanas seguidas con rindes decrecientes "como consecuencia de la afectación por el complejo de virus y bacterias asociados a la chicharrita". La entidad relevó el progreso de la recolección de maíz sobre el 15,3% del área apta, con un rinde promedio de 88,4 quintales por hectárea. "Hasta el momento, la superficie de fecha tardía que luego del ataque de la plaga cambió el destino de grano comercial a forraje asciende a 150.000 hectáreas solo en el centro-norte de Santa Fe y en el norte de Córdoba. Asimismo, los reportes de rindes tanto del NEA y como del NOA continúan a la baja por el efecto de la enfermedad y por el estrés termo-hídrico transitado por los cultivos", dijo la entidad.

Por su parte, el USDA redujo hoy de 56 a 55 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha argentina de maíz, pero el cálculo sobre las exportaciones lo mantuvo en 42 millones.

En cuanto a Brasil, en su nuevo informe mensual la Conab redujo hoy de 112,75 a 110,96 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha total de maíz (la safrinha la ajustó de 87,35 a 85,62MT) y de 32 a 31 millones su cálculo sobre las exportaciones. 

Inmune a los recortes de la Conab y a la mayoría de las previsiones privadas, el USDA mantuvo sin cambios sus proyecciones sobre la producción y sobre las exportaciones de Brasil, con 124 y con 52 millones de toneladas, respectivamente.

Fue negativo para el mercado el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el USDA relevó hoy ventas de maíz 2023/2024 por 325.500 toneladas, "un mínimo del año comercial", que quedó debajo de las 948.000 toneladas del reporte precedente y de las previsiones de los operadores, que calcularon un rango de entre 750.000 y 1.300.000 toneladas. Con 121.100 toneladas, Japón fue el principal destino. Además, el USDA reportó negocios 2024/2025 por 9500 toneladas.

TRIGO

Chicago Mayo US$ 2,48 / Julio US$ 2,66

Kansas Mayo US$ 4,13 / Julio US$ 3,40

En baja se negocio el trigo en el mercado estadounidense. Entre los factores que influyeron sobre la plaza se destacaron el incremento de las existencias finales de EE.UU. previsto hoy por el USDA y la devaluación del euro frente al dólar, que le sigue restando competitividad a las ventas externas de Estados Unidos, que ya vienen bastante ralentizadas.

Por bajas en el uso forrajero y en el uso total, el USDA elevó hoy de 18,30 a 18,98 millones de toneladas su estimación sobre el stock final 2023/2024 de trigo en Estados Unidos, contra los 18,78 millones previstos por el mercado.

Otros hechos bajistas derivados del informe mensual del USDA fueron los incrementos previstos para las exportaciones de Rusia, Ucrania y de Australia, de 51 a 52, de 16 a 17,50 y de 20 a 20,50 millones de toneladas, respectivamente. Esto fue parcialmente compensado por la caída proyectada para las exportaciones de la Unión Europea, de 36,50 a 34,50 millones.

Neutro para el mercado fue el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, donde el USDA relevó ventas de trigo 2023/2024 por 80.700 toneladas, por encima de las 16.100 toneladas del reporte anterior y dentro del rango calculado por los privados, que fue desde cancelaciones por 100.000 toneladas a ventas efectivas por 250.000 toneladas. Además, el organismo reportó negocios 2024/2025 por 274.400 toneladas, contra las 262.000 toneladas de la semana anterior.

En su reporte mensual la Conab elevó hoy de 9,59 a 9,73 millones de toneladas su estimación sobre la próxima cosecha de trigo brasileño (todavía no comenzó la siembra, prevista con una merma de 3,47 a 3,31 millones de hectáreas entre campañas) y mantuvo sin cambios las previsiones sobre importaciones y exportaciones, en 5,50 y en 2 millones de toneladas.

Granar Research

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