COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO - CHICAGO

SOJA

Mayo US$ 6,80 / Julio US$ 8,63

Con la decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos de elevar las tasas de interés un 0,25% comunicada a 20 minutos del cierre de la rueda de negocios de Chicago, los fondos de inversión mantuvieron la inercia vendedora de contratos de soja y condujeron a los precios a una nueva baja.

“El sistema bancario estadounidense es sólido y resistente”, dijo el comité de la FED. Y añadió: “Es probable que los desarrollos recientes resulten en condiciones crediticias más estrictas para los hogares y las empresas y que ellas pesen sobre la actividad económica, la contratación y la inflación. El alcance de estos efectos es incierto. El Comité permanece muy atento a los riesgos de inflación”. Como lo señalamos en el FLASH DE MEDIA RUEDA, los integrantes de la FED saben que ahora no solo deben lidiar contra el brote inflacionario, sino, también con la debilidad del sistema bancario (y hacer equilibrio entre objetivos y consecuencias de las decisiones asumidas).

Desde el punto de vista agrícola, el mercado de la soja mantiene sobre sí la presión por la entrada de la cosecha récord de Brasil, que ya pone a prueba el sistema de acopio brasileño, y por el menor interés de la demanda china en el grano de los Estados Unidos.

Atado a esto último, en el sentido de la atracción que genera el grano brasileño, en su revisión semanal, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) elevó de 14,89 a 15,39 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones de soja de Brasil durante marzo, un volumen superior a los 7,55 millones de febrero y a los 12,16 millones de marzo de 2022. 

En Argentina, ayer la Secretaría de Agricultura de la Nación relevó la molienda de soja durante febrero en 1.553.939 toneladas, un 17,6% por debajo de las 1.884.771 toneladas de enero y un 41,2% detrás de las 2.643.817 toneladas de febrero de 2022. Acerca de las existencias en poder de las fábricas al 1° de marzo, el organismo las estimó en 695.365 toneladas, un 35,6% debajo de las 1.079.336 toneladas en stock al 1° de febrero y un 19,3% por detrás de las 861.641 toneladas de igual momento del año pasado.

MAÍZ

Mayo US$ 1,38 / Julio US$ 0,19

Los precios del maíz terminaron la rueda de Chicago con altibajos. Las subas se limitaron a las dos primeras posiciones, las que están vinculadas con la campaña 2022/2023, mientras que las bajas comprendieron a los contratos relacionados con el ciclo agrícola 2023/2024 (de septiembre en adelante), en buena medida por la elucubración de los operadores con un crecimiento del área destinada al cereal, que para cristalizar las bajas se sumó a la incertidumbre de los inversores por el rumbo de la economía.

El sostén para los precios del maíz se lo brindó otra vez el mercado de exportación. En efecto, en sus partes diarios, el USDA confirmó hoy otra nueva compra china de maíz estadounidense 2022/2023, por 178.000 toneladas. En seis de los últimos siete días hábiles el organismo reportó ventas a China por un total de 2.425.000 toneladas. Mañana, en el informe semanal de las exportaciones estadounidenses, que relevará los datos del 10 al 16 de marzo, comenzarán a aparecer estas operaciones confirmadas por el USDA, tanto es así que los operadores esperan que el organismo ubique el número de las ventas en un rango de entre 1,7 y 3,4 millones de toneladas.

Neutro para los precios del maíz resultó el informe semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, donde se recortó de 1.014.000 a 997.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen que quedó por debajo de los 1.042.000 barriles de igual momento de 2022, y donde se ajustó de 26.394.000 a 26.188.000 barriles las existencias del biocombustible, una cifra que quedó casi a la par con los 26.148.000 millones de barriles de igual momento del año pasado.

En su revisión semanal, la ANEC llevó de 549.000/845.063 toneladas a 549.000/898.632 el rango posible de las exportaciones de maíz de Brasil durante marzo, frente a los 1,94 millones de toneladas de febrero y a las 107.232 toneladas de marzo de 2022.

TRIGO

Chicago Mayo US$ 7,26 / Julio US$ 6,52

Kansas Mayo US$ 3,31 / Julio US$ 2,76

El trigo cerró con valores en baja por tercera rueda consecutiva en Chicago y en Kansas, al igual que en Euronext. En buena medida las pérdidas estuvieron relacionadas con la tensión que genera entre los inversores –que mantienen una posición vendida muy abundante– la inestabilidad del sector financiero, pero, también, con la presión que ejercen las exportaciones rusas, muy competitivas por valores y por existencias; con la prolongación del corredor seguro para los embarques de Ucrania, y con la abundante oferta de Australia.

Además, también influyeron en modo bajista el buen clima vigente para los cultivos 2023/2024 de la Unión Europea y la mejora de las condiciones ambientales (más humedad) para la región sur de Rusia, clave para los trigos de invierno.

Al respecto, la consultora SovEcon mantuvo hoy en 85,30 millones de toneladas su proyección sobre la cosecha de trigo 2023/2024 en Rusia, lejos del récord de 104,20 millones del ciclo anterior. Pese a esta caída entre campañas, la firma sostuvo que la oferta general de trigo ruso "solo disminuirá marginalmente gracias al remanente récord que dejará la temporada 2022/2023". Acerca de los cultivos la consultora destacó la disponibilidad de humedad, que mejoró sustancialmente en el sur tras las abundantes precipitaciones de las últimas semanas y que revirtió las condiciones de sequía que comenzaban a preocupar.

La persistente falta de humedad en el centro y en el oeste de Kansas, donde no se logran revertir las condiciones de sequía que afectan el estado de los trigos de invierno, le brindaron algo de sostén a los precios, pero sólo en el mercado de Kansas.

Granar Research

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