COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO - CHICAGO

SOJA

Enero US$ 2,02 / Marzo US$ 1,47

Tras dos jornadas bajistas seguidas, los precios de la soja cerraron con leves mejoras la rueda diaria de Chicago por el renovado interés que parece estar mostrando la demanda china por el grano estadounidense. En ese sentido, en sus partes diarios el USDA confirmó hoy dos nuevas ventas de soja, una a China, por 264.000 toneladas, y la otra a destinos desconocidos, por 198.000 toneladas.

También hizo su aporte para el repunte del valor de la oleaginosa Brasil, por las demoras que se evidencian en la siembra como consecuencia de excesos de humedad en zonas del Sur y por el atraso con que llegaron las lluvias a regiones del Centro del país, que deberán ganar en celeridad en los próximos días.

El costado bajista de Brasil lo ofreció la Conab en su informe mensual, donde elevó hoy de 152,35 a 153,54 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha de soja e incrementó de 95,88 a 96,45 millones el cálculo sobre las exportaciones. El USDA, por su parte, no hizo cambios en su informe mensual sobre las cifras de Brasil y mantuvo su expectativa de cosecha y de ventas externas en 152 y en 89,50 millones de toneladas, respectivamente.

Moderadamente bajistas resultaron también las cifras estadounidenses del informe mensual del USDA, dado que elevó de 117,38 a 118,27 millones de toneladas su estimación de cosecha, contra los 117,44 millones previstos por los privados. Además, las existencias finales las incrementó de 5,44 a 5,99 millones y las dejó levemente por encima de los 5,77 millones calculados por los operadores en la previa del trabajo oficial.

Para la Argentina el USDA redujo de 51 a 49,50 millones de toneladas el volumen de la producción, pero elevó de 7 a 7,20 millones el cálculo sobre las exportaciones de poroto de soja.

Las complicaciones logísticas vigentes como consecuencia de la bajante histórica del río Mississippi, que ralentiza el tránsito de las barcazas que deben transportar los granos hasta el polo exportador del Golfo, limitaron el repunte del precio de la soja.

MAÍZ

Diciembre US$ 1,18 / Marzo US$ 1,28

El maíz cerró en baja por tercera rueda consecutiva en Chicago por la presión internacional para que se renueve lo antes posible el acuerdo que habilita las exportaciones de granos de Ucrania a través del Mar Negro y por las complicaciones logísticas vigentes para llevar los granos hasta la zona del Golfo de México por la bajante del caudal del río Mississippi y el de sus principales afluentes, que están recibiendo lluvias mucho menos significativas de las esperadas.

El informe mensual del USDA fue prácticamente neutro para el maíz, dado que si bien en él se proyectó en alza la cosecha estadounidense, de 352,95 a 353,84 millones de toneladas –los operadores esperaban 352,74 millones–, un mayor uso forrajero amortiguó el impacto de la mayor producción sobre las existencias finales, que fueron elevadas apenas de 29,77 a 30,02 millones de toneladas, un volumen inferior a los 30,66 millones previstos por los privados y que se mantiene como el más bajo desde los 20,86 millones dejados como remanente por la campaña 2012/2013.

La producción de maíz en Brasil fue sostenida por el USDA en 126 millones de toneladas y las exportaciones, en 47 millones. Lo mismo pasó con las cifras proyectadas para la Argentina, que quedaron en 55 y en 41 millones de toneladas, respectivamente.

En su reporte mensual la Conab redujo hoy de 126,94 a 126,40 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de Brasil, en tanto que el cálculo sobre las exportaciones lo mantuvo en 45 millones.

TRIGO

Chicago Diciembre US$ 7,81 / Marzo US$ 7,25

Kansas Diciembre US$ 5,78 / Marzo US$ 5,51

Los precios del trigo cerraron en baja en Chicago y en Kansas como reacción del mercado a la chance de que se renueve el acuerdo de Estambul que habilitó un corredor seguro sobre el Mar Negro para las exportaciones ucranianas y que vence el 19 del actual. Ahora Ucrania reclama una vigencia de un año para el acuerdo renovado e incluir a los tres puertos habilitados las terminales de la región sur de Mykolaiv, que proporcionaban el 35% de las exportaciones de productos agrícolas del país antes de la invasión rusa. También pide que se "simplifiquen" las inspecciones obligatorias de los barcos que participan en el transporte de alimentos, luego de denunciar que Rusia está demorando de manera deliberada los procesos de inspección. Todo esto mientras tropas ucranianas recuperan territorios en Kherson, una de las regiones que fueron anexadas por el Kremlin y que resulta estratégica por ser una vía conexión con la península de Crimea.

La celeridad de que están ganando las exportaciones de Rusia, luego de las bajas cifras negociadas durante los primeros tres meses del ciclo comercial 2022/2023, también aportaron a la tónica bajista de los precios del trigo. En su trabajo mensual el USDA hoy dejó sin cambios sus proyecciones sobre Rusia, con la cosecha en 91 millones de toneladas y con sus exportaciones en 42 millones.

Siguiendo con el informe mensual del USDA, las novedades más relevantes fueron el lógico –aunque todavía austero– recorte de la producción y de las exportaciones de la Argentina, de 17,50 a 15,50 y de 12 a 10 millones de toneladas, respectivamente, y el extraño incremento en las previsiones de cosecha y de ventas externas de Australia, país actualmente afectado por inundaciones en el Este, de 33 a 34,50 y de 25 a 26 millones de toneladas.

Para Estados Unidos el USDA mantuvo la producción en 44,90 millones de toneladas y por el incremento del uso total, de 29,61 a 29,75 millones, la proyección del stock final bajó de 15,68 a 15,54 millones de toneladas y quedó debajo de los 15,73 millones previstos por los privados, en el nivel más bajo desde los 8,32 millones de la campaña 2007/2008. Este hecho debería ser tenido en cuenta y formar parte del contexto a analizar frente al mal estado actual de los trigos de invierno estadounidenses, que todavía tienen mucho tiempo por delante para recuperarse, pero que deberán recuperarse.

Granar Research

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