EN CHICAGO (noviembre para soja, diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

BAJAN US$ 1,10 la SOJA, US$ 15,43 el ACEITE, US$ 0,66 la HARINA, US$ 1,57 el MAÍZ, US$ 0,83 el TRIGO Chicago y US$ 0,92 el TRIGO Kansas

SOJA

Tras las subas del mercado nocturno, la soja se cotiza con valores en baja en la rueda diaria de Chicago. Con las apuestas de los inversores orientadas a ver hoy una suba de tasas en los Estados Unidos, se registra una toma de ganancias en el mercado agrícola, que podría ser el prolegómeno de la salida de parte de los fondos en busca de otras herramientas financieras.

Y si bien sigue vigentes las expectativas por ver nuevas compras chinas antes de la reunión prevista para el 24 del presente mes en Washington entre los presidentes de Estados Unidos y de China, Donald Trump y Xi Jinping, el hecho de que el USDA no haya confirmado ventas flash en lo que va de la semana comienza a preocupar a los operadores. 

Del lado bajista también se ubica la presión derivada del avance de la cosecha estadounidense y de las activas ventas que vienen concretando los productores de sus existencias.

Ayer la Asociación Nacional de Procesadores de Oleaginosas de Estados Unidos relevó la molienda de soja durante agosto en 5,59 millones de toneladas, un volumen que quedó debajo de los 5,90 millones de julio y de los 5,76 millones previstos en promedio por los operadores, pero que superó por un 8,12% los 5,17 millones de igual mes de 2025. Las existencias de aceite de soja en poder de la industria al 31 de agosto fueron reportadas en 544.764 toneladas, por debajo de las 616.886 toneladas del mes anterior, de las 564.723 toneladas de igual momento del año pasado y de las 570.166 calculadas en promedio por los privados.

MAÍZ

Con precios en baja se negocia el maíz en Chicago, presionado por el avance de la cosecha en Estados Unidos y por la liquidación de stocks que vienen haciendo los farmers, que si los cálculos del USDA son certeros se encaminan a levantar una segunda producción superior a los 400 millones de toneladas. Lo indicado en el espacio de la soja en cuanto a la toma de ganancias de los fondos y de las miradas apuntando hacia la Reserva Federal también aplica al maíz.

El límite a las bajas lo podrían aportar el petróleo operando por encima de los 100 dólares por barril, que estimula un mayor uso de biocombustibles; las mayores necesidades de importaciones de la Unión Europea, y las dificultades que tiene Ucrania para exportar a través del Mar Negro.

Sobre el maíz en la UE, en Francia la producción del forrajero 2026/2027 podría ser la "más baja desde, al menos, 1980", destacó el servicio de estadística del Ministerio de Agricultura francés, que en su informe mensual de estimaciones agrícolas redujo su cálculo sobre la cosecha de maíz 9 a 8,10 millones de toneladas, lo que implicaría una caída interanual de la producción del 41,73% respecto de los 13,90 millones de toneladas del ciclo 2025/2026. Esto se debe a una reducción en el área cultivada, pero especialmente al deterioro de los rindes debido a las sucesivas olas de calor de este verano. Como complemento, FranceAgriMer estimó hoy las existencias finales 2026/2027 en 1,46 millones de toneladas, lo que supone un descenso del 26% respecto del ciclo anterior y la cifra más baja registrada por este organismo desde la campaña 1996/1997.

TRIGO

El trigo opera con bajas en las plazas estadounidenses, donde los fondos siguen la misma lógica señalada anteriormente en cuanto al posible aumento de tasas en Estados Unidos. Por otro lado, siguen oscilantes entre las apuestas por un diálogo de paz hasta ahora sin resultados o las fuertes restricciones vigentes para que Rusia y Ucrania puedan exportar sus granos a través del Mar Negro, que son un hecho tangible. 

Al respecto, por las graves interrupciones logísticas la consultora SovEcon estimó hoy que las exportaciones combinadas de trigo ruso y ucraniano caerán a alrededor de 8 millones de toneladas entre julio y septiembre, el volumen más bajo para los primeros tres meses de una temporada comercial desde el ciclo 2010/2011. “Esto se compara con los 16,20 millones de toneladas despachados en igual segmento del año anterior y con una media de cinco años de 18,20 millones de toneladas”, dijo la firma.

En detalle, SovEcon proyectó las exportaciones de trigo ruso en 5,40 millones de toneladas entre julio y septiembre, un 53% por debajo de los 11,50 millones del año anterior y un 58% detrás de la media quinquenal, de 12,90 millones de toneladas. “Este sería el volumen de exportaciones más bajo de Rusia en los primeros tres meses de un ciclo comercial desde la campaña 2010/2011”, destacó. En cuanto a Ucrania, se espera que exporte alrededor de 2,60 millones de toneladas de trigo, en comparación con los 4,70 millones del año anterior y con una media quinquenal de 5,20 millones. “En ese caso, se trataría del volumen más bajo para el trimestre desde el ciclo 2012/2013”, sostuvo SovEcon.

En un movimiento que bien puede leerse como estratégico tras el emplazamiento que días atrás le hizo Trump al presidente de Ucrania, Volodimir Zelensky, para que se abstuviera de atacar objetivos energéticos de Rusia por su impacto sobre los precios de los combustibles, y luego de que el aparente pacto de cese el fuego quedara sólo como consigna aprobada sólo por la Casa Blanca, el gobierno ruso resolvió hoy prorrogar hasta finales de octubre las restricciones a las exportaciones de diésel que vencían a fines del presente mes para los productores de combustible, según informó ayer a última hora el diario ruso Vedomosti. Rusia impuso estas restricciones a las exportaciones de gasolina, combustible para aviones y diésel debido a la escasez interna de combustible, agravada por los ataques ucranianos a las refinerías de petróleo. Reuters informó hoy que, en base a datos de participantes del mercado de combustibles, tres de las seis refinerías de diésel más grandes de Rusia se vieron obligadas a reducir significativamente su producción o a detenerla por completo en septiembre debido a los daños causados ​​por ataques con drones de Ucrania.

En cuanto a la violencia que no cesa, el Ministerio de Defensa ruso anunció hoy que se atacó un buque de carga en el puerto ucraniano de Chornomorsk, en la región de Odesa, a orillas del Mar Negro. En tanto que el operador estatal de los ferrocarriles de Ucrania informó que Rusia intensificó sus ataques contra los ferrocarriles ucranianos, atacando 120 vagones de pasajeros, 304 locomotoras y 43 estaciones ferroviarias en lo que va del año. La compañía indicó que Rusia atacó un total de 1700 instalaciones ferroviarias desde principios de año.

Y desde el punto de vista agronómico, así como se prevé una caída en la siembra de trigo de invierno en Rusia por las pérdidas que las actuales condiciones de comercialización del cereal les están generando a los productores, los agricultores ucranianos destinarían a las variedades de invierno para la próxima campaña unos 4,50 millones de hectáreas, por debajo de los 4,70 millones del ciclo anterior, según datos del Ministerio de Agricultura de Ucrania, que confirmó que hasta el momento se sembraron 145.300 hectáreas.

Granar Research

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