SOJA

Enero US$ 0,64 / Marzo US$ 0,46

Con ligeras bajas terminó la jornada de negocios de la soja en Chicago. Como lo sostuvimos cuando los precios reflejaban leves alzas, no había muchas razones alcistas para sostener al mercado de la oleaginosa, dado que el ritmo de las compras chinas en Estados Unidos continúa siendo más modesto que lo esperado y que las condiciones ambientales siguen resultando propicias para los cultivos en Sudamérica.

Acelerando en su cronograma de actualización de informes semanales de exportaciones estadounidenses, que derivará en la puesta al día de las cifras el 2 de enero, el USDA relevó hoy ventas de soja 2025/2026 del 5 al 11 de diciembre por 2.396.200 toneladas, dentro del rango previsto por los privados, que fue de 1,80 a 2,90 millones de toneladas. Con estas operaciones Estados Unidos sumó negocios por 25,78 millones de toneladas, un volumen que quedó un 33,16% por debajo de los 38,57 millones comercializados a igual momento de 2024. Con la lupa puesta sobre China, este reporte marcó ventas al gigante asiático por 1.181.000 toneladas, que llevaron el acumulado a ese destino hasta las 5.136.000 toneladas, todavía distante de los 12 millones de toneladas que se esperan colocar antes del cierre de febrero. Hoy el USDA no reportó nuevas ventas flash.

Respecto de los cultivos sudamericanos, en su informe semanal la Conab relevó ayer un avance de la siembra de soja brasileña sobre el 97,6% del área prevista, contra el 97,8% de igual momento de 2024 y el 94,9% promedio de los anteriores cinco años. En cuanto al estado de los cultivos en las principales regiones agrícolas, el organismo detalló: "En Mato Grosso los cultivos muestran un buen desarrollo vegetativo, recuperándose de los efectos negativos de las lluvias irregulares de noviembre. La superficie resembrada se mantuvo dentro del promedio histórico y la cosecha está a punto de comenzar. En Rio Grande do Sul las lluvias permitieron la reanudación del desarrollo vegetativo que se había reducido debido a la sequía, además de propiciar la germinación de las áreas sembradas a principios de diciembre y la reanudación de la siembra. En Paraná un tercio de las áreas se encuentra en la etapa de llenado de grano y la mayoría de las zonas con cultivos muestran un buen desarrollo. En Goiás la siembra está a punto de finalizar y las plantas siguen beneficiándose de las precipitaciones regulares. Por último, en Mato Grosso do Sul las lluvias recurrentes continúan favoreciendo los cultivos en todas las regiones. Gran parte de las áreas se encuentran en la etapa reproductiva y presentan un buen potencial productivo".

En cuanto a la Argentina, en su reporte semanal sobre cultivos la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó hoy el progreso de la siembra de soja sobre el 75,5% de los 17,6 millones de hectáreas previstos, luego de un avance de 8 puntos en los últimos siete días. "El 95,2% de lo implantado presenta una condición de cultivo normal/buena, mientras que el 96% presenta una condición hídrica adecuada/óptima. La soja de primera se encuentra en su recta final, restando avanzar sobre el Norte del área agrícola, donde en estos últimos días se registraron importantes acumulados sobre el NEA. El 10% de lo implantado ya inició fases reproductivas con buenas reservas hídricas, principalmente sobre ambos núcleos. De la intención de siembra de soja de segunda se avanzó sobre el 57,9%, donde los progresos más importantes se registran sobre ambos núcleos", dijo la entidad.

La Comisión Europea informó hoy que entre el 1º de julio y el 21 de diciembre las importaciones de soja de la Unión Europea sumaron 6 millones de toneladas y quedaron un 14% por debajo del volumen adquirido un año atrás. En el mismo segmento las importaciones de harina de soja disminuyeron 11%, hasta los 8,83 millones de toneladas. Los principales proveedores de soja fueron Estados Unidos y Brasil, con 2,74 y con 2,01 millones de toneladas, y los mayores exportadores de harina al bloque fueron Brasil y la Argentina, con 4,63 y con 3,16 millones de toneladas.

MAÍZ

Marzo US$ 0,19 / Mayo US$ 0,39

El maíz cerró la rueda con ligeras alzas en Chicago, donde el principal fundamento de sostén para los precios continuó siendo el acelerado ritmo de las exportaciones estadounidenses, que amortigua la influencia bajista de la cosecha récord. El límite a las mejoras lo impuso, entre otros factores, el buen desarrollo de los cultivos en la Argentina, donde se apunta a una producción 2025/2026 muy abundante.

Siguiendo con la actualización de informes semanales de exportaciones estadounidenses demorados, el USDA relevó hoy ventas de maíz 2025/2026 del 5 al 11 de diciembre por 1.744.100 toneladas, cerca del máximo calculado por los operadores, que fue de 900.000 a 1.800.000 toneladas. Hasta la fecha citada Estados Unidos sumó ventas por 47,58 millones de toneladas, un volumen que quedó un 31,04% por delante de los 36,31 millones comercializados a igual fecha de 2024.

En su reporte semanal la BCBA relevó hoy el avance de la siembra de maíz argentino para grano comercial sobre el 77,7% del área prevista "bajo condiciones hídricas favorables que acompañan el correcto establecimiento de los lotes recientemente implantados". En paralelo, informó que el maíz temprano continúa su desarrollo fenológico, con un 26% del área transitando el período crítico (VT–R1). En el nivel país, la Bolsa reportó el 87% del maíz en estado bueno/excelente, lejos del 38% de igual momento de 2024, y marcó que el 96% de las zonas destinadas al forrajero presenta niveles de humedad adecuado/óptimo, contra el 87% del año anterior.

La Conab reportó ayer el progreso de la siembra de maíz para la primera cosecha brasileña 2025/2026 sobre el 82% de la superficie prevista, frente al 77,5% de la semana anterior; al 77,9% de 2024 para la misma fecha, y al 75,5% promedio de los anteriores cinco años.

La Comisión Europea informó hoy que entre el 1º de julio y el 21 de diciembre la Unión Europea importó 7,81 millones de toneladas de maíz, un volumen que resulta un 21% inferior al adquirido en igual segmento de 2024. Brasil y Estados Unidos fueron los principales abastecedores, con 2,88 y con 2,38 millones de toneladas, volúmenes superiores a los negociados el año pasado, de 1,62 y de 1,47 millones. A contramano, Ucrania despachó al bloque 2,01 millones de toneladas, lejos de los 5,47 millones comercializados en el mismo período anterior.

TRIGO

Chicago Marzo US$ 0,56 / Mayo US$ 0,37

Kansas Marzo US$ 2,48 / Mayo US$ 2,21

El trigo terminó la jornada con valores en alza en las plazas estadounidenses, donde aportaron sostén una relación dólar/euro favorable para la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos y los sucesivos ataques cruzados entre Rusia y Ucrania contra objetivos estratégicos que se están dando en los últimos días, en un recrudecimiento de las hostilidades que va en sentido opuesto a las negociaciones de paz que promueven –en resguardo de sus propios intereses– Estados Unidos y la Unión Europea.

Limitando las chances alcistas en el mercado internacional se mantuvieron la presión que siguen ejerciendo la producción récord de trigo y el progreso de la cosecha en el hemisferio Sur, con muy buenas productividades en la Argentina y en Australia.

Dentro de su cronograma de actualización de reportes semanales de exportación, el USDA relevó hoy ventas de trigo 2025/2026 entre el 5 y el 11 de diciembre por 432.600 toneladas, dentro del rango calculado por los privados, que fue de 300.000 a 600.000 toneladas. Con ese volumen, los negocios en lo que va del ciclo comercial sumaron 19,75 millones de toneladas y quedaron un 22,29% por delante de los 16,15 millones comercializados a igual momento del año anterior.

La BCBA relevó hoy el avance de la cosecha de trigo argentino sobre el 84,3% del área apta, tras un progreso semanal de 11 puntos. "Pese a las últimas lluvias se logra finalizar la cosecha en el Sur de Córdoba, con un rinde promedio de 38,7 quintales por hectárea, que supera el rinde promedio de los últimos 10 años en un 58,5%. Las labores se aceleran sobre el Sur del área agrícola, con rindes que van de 34 a 53 quintales, llevando al rendimiento promedio nacional a 42,9 quintales por hectárea, lo que nos permite sostener la proyección de producción en 27,10 millones de toneladas", destacó la entidad.

En su reporte semanal la Comisión Europea informó que del 1º de julio al 21 de diciembre la Unión Europea exportó 10,80 millones de toneladas de trigo blando, un 2% menos que en igual segmento del año anterior. Con 1,99 millones de toneladas, Marruecos fue el principal destino.

Acerca de la próxima campaña de trigo en Rusia, la consultora SovEcon señaló que se completó la siembra de invierno, con 16,10 millones de hectáreas, ligeramente por debajo de los 16,20 millones del año anterior y de los 16,90 millones de 2023. La firma recordó que la superficie de trigo de invierno alcanzó un máximo de 17,80 millones de hectáreas en diciembre de 2021, "antes de iniciar una tendencia a la baja que refleja una menor rentabilidad de la producción de cereales tras la introducción de impuestos a la exportación de trigo". SovEcon también espera una nueva disminución en el área de trigo de primavera, para la cual pronosticó 10,70 millones de hectáreas, contra los 11,10 millones y los 12,30 millones de hectáreas cubiertos en las dos temporadas anteriores, respectivamente.

Granar Research

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