EN CHICAGO (noviembre para soja; diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 9,83 la SOJA, US$ 10,36 el ACEITE, US$ 3,75 la HARINA, US$ 2,17 el MAÍZ, US$ 6,06 el TRIGO Chicago y US$ 5,24 el TRIGO Kansas

SOJA

En alza se negocia la soja en la rueda diaria de Chicago por la expectativa de un pronto acuerdo comercial entre Estados Unidos y China que permita levantar la veda que Pekín le impuso a la oleaginosa estadounidense 2025/2026, de la que aún no compró nada.

En efecto, tras las reuniones que sostuvieron durante el fin de semana en Malasia equipos de negociadores de ambos países, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo ayer que se alcanzó un "marco sustancial" para las conversaciones comerciales antes de la reunión entre los presidentes Donald Trump y el Xi Jinping el jueves en Corea del Sur.

Como parte del entendimiento, Estados Unidos retiró la amenaza de aranceles adicionales del 100% contra los productos chinos previstos para el 1º de noviembre y se espera que China posponga las restricciones al comercio de tierras raras durante un año y que reanude la compra de soja estadounidense. "Creo que cuando se haga público el anuncio del acuerdo con China nuestros productores de soja se sentirán muy bien con lo que está sucediendo, tanto para esta temporada como para las próximas, durante varios años", dijo Bessent a la cadena ABC.

Vale tener en cuenta que hoy el mercado opera en alza por un acuerdo eventual que para volverse concreto deberá pasar con éxito el encuentro en Corea del Sur entre los presidentes el jueves próximo –por razones horarias las noticias llegarían el miércoles– y, luego, materializarse en operaciones físicas. Superados estos escollos, después se volvería materia de debate cuánta soja estadounidense necesitaría comprar China en el actual ciclo comercial. En ese sentido, los cautelosos hablan de no mucho más de 8 millones de toneladas y los más extremistas suponen una demanda próxima a los 20 millones de toneladas, apenas inferior a los cerca de 22 millones negociados con compradores chinos en 2024. Esta historia está en pleno desarrollo.

De efectivamente darse el acuerdo entre EE.UU. y China cobrará mayor relevancia uno de los factores que vinieron dándole sostén a los precios de la oleaginosa: la chance de que el número final de la cosecha quede por debajo de los 117,05 millones de toneladas proyectados por el USDA en septiembre. Podría ocurrir que una entrada de China en el mercado estadounidense –según se ubique cerca de los cautelosos o de los extremistas– lleve a la necesidad de racionar la oferta.

En su informe semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 17 al 23 de octubre, el USDA relevó hoy despachos de soja por 1.061.375 toneladas, por debajo de las 1.590.264 toneladas del reporte precedente y cerca del mínimo previsto por los privados, que manejaron un rango de entre 1 y 1,50 millones de toneladas.

En Brasil, la consultora AgRural relevó el avance de la siembra de soja 2025/2026 sobre el 36% del área prevista según datos recolectados hasta el jueves, frente al 24% de la semana anterior y al 36% de igual momento de 2024. "En general, el clima fue favorable para la siembra la semana pasada, pero hay puntos de atención en el Medio Oeste del país debido a la irregularidad de las lluvias y al calor. La mayor preocupación, en este momento, es el pronóstico de clima seco y caluroso previsto para la actual semana", dijo la firma.

MAÍZ

Con valores en alza se cotiza el maíz en Chicago en simpatía con las mejoras de la soja y por las posibilidades que el mercado ahora ve algo más próximas para que Estados Unidos y China lleguen a entendimientos que reduzcan el enfrentamiento comercial entre las dos principales potencias mundiales. Ante este panorama, los grandes fondos de inversión trabajan del lado comprador en el mercado de granos, no sólo en la plaza de la soja.

Una primera parte de la semana con lluvias sobre buena parte del Medio Oeste, que podrían ralentizar el ritmo del tramo final de la cosecha, aporta a la tónica alcista del forrajero.

En cambio, limita las mejores una mayor disposición de los productores a vender maíz, no porque considere satisfactorios los precios actuales, sino porque, quizás, la soja puede ganar más valor en las próximas semanas si se confirma el retorno de China al mercado estadounidense.

En su reporte semanal sobre la inspección de embarques de Estados Unidos el USDA relevó hoy despachos de maíz por 1.187.500 toneladas, por debajo de las 1.324.992 toneladas del informe precedente, pero dentro del amplio rango estimado por los operadores, que fue de 1,10 a 2,05 millones de toneladas.

En Brasil, con datos relevados hasta el jueves, la consultora AgRural relevó el avance de la siembra de maíz de verano 2025/2026 sobre el 55% de la superficie estimada para el Centro-Sur, frente al 51% de la semana anterior y al 53% de igual momento de 2024. "Con la siembra prácticamente terminada en el Sur, la atención se centra ahora en el desarrollo de los cultivos y en la siembra en el Sudeste y en el Medio Oeste, donde se están iniciando las labores", dijo la firma.

TRIGO

También en simpatía con la soja, el trigo opera con valores alza en las plazas estadounidenses, en virtud de las compras de ocasión que están ejecutando los grandes fondos de inversión ante las chances de un inminente acuerdo comercial entre Estados Unidos y China que, más allá del efecto concreto sobre el mercado de la soja, mejorará el clima comercial general. 

Aporta a la tónica alcista la chance de que se produzcan heladas tardías en regiones productoras de trigo de la Argentina entre el martes y el miércoles, con un potencial de daño sobre cultivos que atraviesan etapas clave para su desarrollo. Las zonas más vulnerables serían el sudoeste de Buenos Aires y el este de La Pampa, donde se esperan las temperaturas más bajas.

Fue negativo hoy para el mercado de trigo estadounidense el informe semanal sobre la inspección de embarques, dado que el USDA relevó despachos por sólo 258.543 toneladas, por debajo de las 493.487 toneladas del reporte anterior y del rango previsto por los operadores, que fue de 300.000 a 550.000 toneladas.

Vale destacar que el clima de euforia actual no implicar soslayar un esquema de oferta que, en el caso del trigo, se presenta holgado para atender la demanda.

Granar Research

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