EN CHICAGO (noviembre para soja; diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 0,18 la SOJA, US$ 9,70 el ACEITE, US$ 0,46 el TRIGO Chicago y US$ 0,37 el TRIGO Kansas

BAJAN US$ 1,32 la HARINA y US$ 0,89 el MAÍZ

SOJA

La soja refleja un mínimo repunte en Chicago tras las bajas del viernes, en medio del agravamiento de las tensiones entre Estados Unidos y China, que derivó ese día en la decisión comunicada por el presidente estadounidense, Donald Trump, de imponer desde el 1º de noviembre un arancel del 100% a China adicional a cualquier arancel que los productos de ese país estén pagando actualmente. Esto se agregó a la puesta en duda de la reunión anunciada entre Trump y el presidente chino, Xi Jinping, cónclave en el que los productores estadounidenses –y el mercado– tenían puestas las expectativas sobre un eventual acuerdo comercial que pusiera fin a la veda que Pekín le está aplicando a la soja de EE.UU. Al respecto, hoy el secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo que el encuentro de los mandatarios en Corea del Sur hacia finales del presente mes sigue en agenda.

En esta oscilante relación bilateral ayer Trump escribió en Truth Social: "No se preocupen por China, ¡todo estará bien! El respetado presidente Xi acaba de pasar un mal momento. No quiere una depresión para su país y yo tampoco. ¡Estados Unidos quiere ayudar a China, no perjudicarla!". ¿Qué implicarán estas palabras? Todo o nada. Difícil intentar desentrañar las lógicas del magnate.

Del lado chino, hoy el vocero del Ministerio de Asuntos Exteriores, Lin Jian, dijo en una conferencia de prensa que "si EE.UU. insiste en actuar unilateralmente, China tomará con firmeza las medidas correspondientes para salvaguardar sus legítimos derechos e intereses". 

Cabe tener en cuenta que mañana entrarán en vigor el aumento de tasas portuarias dispuesto en abril por el gobierno de Estados Unidos contra los buques chinos –por bandera, propiedad o construcción– que atraquen en puertos estadounidenses y la medida espejo anunciada el viernes por el gobierno chino contra los barcos estadounidenses que lleguen a sus puertos, medidas que encarecen el comercio bilateral.

Fuera de lo antedicho, la cosecha sigue evolucionando a buen ritmo sobre el Medio Oeste gracias a condiciones de tiempo seco, que se sostendrían durante buena parte de la presente semana.

La Administración General de Aduanas de China informó hoy que ese país importó en septiembre 12,87 millones de toneladas de soja, la segunda mayor marca histórica, que superó los 11,37 millones de igual mes de 2024 y que quedó un 4,8% por encima de agosto. En los primeros nueve meses del año China importó 86,18 millones de toneladas, volumen que refleja un crecimiento interanual del 5,3%. "Las perspectivas de suministro de soja de China se volvieron cada vez más seguras, respaldadas por las fuertes importaciones de enero a septiembre; por un aumento de las compras en la Argentina durante la rebaja temporal de los derechos de exportación, y por las continuas compras importantes en Brasil", dijo a Reuters Rosa Wang, analista de la consultora agrícola JCI, con sede en Shanghái.

En cuanto a Brasil, con datos recolectados hasta el jueves la consultora AgRural relevó el avance de la siembra de soja 2025/2026 sobre el 14% del área prevista, contra el 9% de la semana anterior y el 8% de igual momento de 2024, ubicado el ritmo de la siembra como el tercero más acelerado de la serie histórica publicada por esta firma, solo por detrás de las campañas 2018/2019 y 2023/2024. "Aunque las lluvias siguen siendo irregulares, Mato Grosso tuvo un mejor avance de lo esperado durante la semana. Aun así, Paraná siguió liderando el ritmo gracias al clima favorable desde el inicio de las labores, que le permiten exhibir la siembra más rápida de la serie histórica".

MAÍZ

Con ligeras bajas se negocian los precios del maíz en Chicago, luego de que el viernes el forrajero completó su cuarta semana bajista consecutiva. La presión la continúan ejerciendo el rápido avance de la cosecha sobre el cinturón sojero/maicero gracias a la vigencia de tiempo seco. 

Para el resto de la rueda sigue latente la chance de un repunte parcial por algunas coberturas de los inversores tras la extendida tendencia negativa. En esto el mercado podría tener como aliado el buen andar que vinieron mostrando las exportaciones estadounidenses, factor que se vio opacado por la falta de nuevos datos oficiales por el cierre del gobierno de Estados Unidos, que ya les impidió a los operadores conocer los reportes semanales de ventas externas en los dos jueves anteriores.

En el cuarto mayor proveedor mundial de maíz, Ucrania, la consultora UkrAgroConsult indicó hoy que la cosecha del forrajero 2025/2026 se retrasó considerablemente debido a las lluvias prolongadas en amplias zonas agrícolas del país. "A principios de octubre sólo se habían recolectado 3,45 millones de toneladas, en comparación con los 10,60 millones levantados un año atrás", dijo la firma.

AgRural informó hoy que, con datos recolectados hasta el jueves, la primera siembra de maíz 2025/2026 en Brasil progresó sobre el 45% del área estimada para el Centro-Sur del país, contra el 40% de la semana anterior y el 41% del mismo momento del año pasado. "Las lluvias dictan el ritmo de la siembra. En el Sur, el exceso de humedad dificulta la finalización de las labores en algunas zonas. En el Sudeste y el Medio Oeste del país, que tienen un calendario posterior, el suelo aún muy seco ralentiza el inicio de la siembra", dijo la consultora.

TRIGO

Tras caer el viernes por cuarta semana consecutiva, el valor del trigo opera con ligeras oscilaciones en las plazas estadounidenses. El sostén lo están aportando compras de ocasión y coberturas de los inversores.

En cambio, la presión la ejercen la nueva apreciación del dólar contra el euro –ronda el 0,50%–, que sigue perjudicando la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos, y la abundante oferta mundial del grano fino, apuntalada por las buenas perspectivas para la producción en el hemisferio Sur, donde la cosecha está a punto de arrancar.

Según un artículo de la agencia Reuters, Francia, que es el principal país productor y exportador de trigo de la Unión Europea, se encamina hacia su mayor acumulación de trigo en dos décadas debido al colapso de la demanda por parte de Argelia y de China, lo que reduce las opciones de exportación, pese a que el país pudo usufructuar la lenta evolución de las ventas de Rusia con negocios en Egipto y Asia. "El gran problema es que no hay sustituto para Argelia", afirmó Maxence Devillers, de la firma de análisis Argus. Según fuentes privadas, en la campaña 2025/2026 las exportaciones francesas de trigo –fuera de la UE– deberían recuperarse hasta oscilar de 7 a 8 millones de toneladas, aunque esto no será suficiente para absorber el excedente de una cosecha mejorada, lo que llevará las existencias a un máximo de 21 años, con entre 3,50 y 4 millones de toneladas.

Granar Research

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