SOJA

Noviembre US$ 2,76 / Enero US$ 1,93

La soja cerró la jornada con valores en alza en Chicago, mientras se espera por novedades en torno del paquete de ayuda prometido por la Casa Blanca para los agricultores afectados por batalla arancelaria que mantiene en cero las compras chinas de la oleaginosa de la actual cosecha estadounidense. 

Si bien se aguardaba que el anuncio se hiciera ayer, tal como lo había anunciado la semana pasada el secretario de Tesoro, Scott Bessent, es posible que la demora esté relacionada con el cierre del gobierno estadounidense, que, en rigor, le imposibilitará a la Administración Trump la ejecución de nuevas partidas hasta tanto se supere la crisis de gobernabilidad. En las apuestas, se considera que la parálisis podría prolongarse por al menos otros 20 días.

Aportó sostén a los precios la chance de que el volumen final de la producción de Estados Unidos resulte inferior que los 117,05 millones de toneladas proyectados por el USDA en septiembre. En relación con eso, por el cierre del gobierno mañana no se publicaría el nuevo reporte mensual del organismo, para el cual el promedio de las estimaciones privadas ubicó la cifra de la producción estadounidense en 116,24 millones de toneladas, con un rinde promedio de 35,78 quintales, levemente inferior a los 35,98 quintales calculados por el organismo el mes pasado.

En Brasil, la demanda de biodiésel sigue creciendo. Según la firma StoneX, se espera que el consumo total de la mezcla alcance los 9,8 millones de metros cúbicos en 2025, con un aumento del 8,8% en comparación con el volumen registrado en 2024. Para 2026, proyecta una mayor expansión, hasta los 10,5 millones de m³, lo que representaría un aumento adicional del 6,3%. Según Leonardo Rossetti, analista de StoneX, "es probable que en 2026 se registre un crecimiento significativo porque la B15 estará vigente durante todo el período, mientras que en 2025 se limitará a sólo cinco meses (de agosto a diciembre). Esto por sí solo crea una base comparativa favorable".

Ese auge del biodiésel en Brasil implica un lógico incremento de la demanda de aceite de soja. En ese sentido, StoneX estimó que en 2025 la demanda interna de aceite sería de 7,9 millones de toneladas, con un aumento del 10,1% respecto de 2024, mientras que para 2026, con el B15 a pleno, prevé que el consumo alcance los 8,4 millones de toneladas. La firma agregó que en el eventual caso de que a partir de marzo de 2026 se lleve el corte al 16% el consumo de biodiésel experimentaría un aumento anual del 12,3%, alcanzando los 11 millones de m³, mientras que el consumo de aceite de soja podría subir hasta los 9 millones de toneladas.

Siguiendo en Brasil, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) estimó que, en medio de las elevadas compras chinas, entre enero y octubre las exportaciones de soja totalizarían 102,20 millones de toneladas, superando los volúmenes registrados durante todo el año 2024 –97,30 millones– y durante 2023, cuando el país estableció su récord anual, con 101,30 millones. Esta entidad auguró las exportaciones brasileñas durante octubre en 7,12 millones de toneladas, por encima de los 4,44 millones de igual mes de 2024. "Entre noviembre y diciembre se espera exportar otros 8 millones de toneladas, confirmando la estimación anual de 110 millones de toneladas", indicó la ANEC. En cuanto a la harina de soja, para el corriente mes la entidad estimó las exportaciones en 1,92 millones de toneladas, por debajo de los 2,46 millones de octubre de 2024.

MAÍZ

Diciembre US$ 0,88 / Marzo US$ 0,59

Con ligeras alzas concluyó la jornada del maíz en Chicago, gracias al sostén aportado por la buena evolución de las exportaciones de Estados Unidos. Al respecto, y en la certeza de que mañana el USDA dejará al mercado sin la referencia semanal del reporte de exportaciones por segunda semana seguida, los privados consideraron que las ventas externas de maíz estadounidense entre el 26 de septiembre y el 2 de octubre se ubicaron en un rango que fue de 1,2 a 2 millones de toneladas.

El límite a las mejoras lo siguió aportando el avance de la cosecha récord estadounidense, nuevamente con tiempo seco sobre todo el cinturón sojero/maicero, que acelerará los trabajos de campo. Sigue brindando sostén al mercado 

De cara al informe mensual que seguramente no publicará mañana el USDA, son mayoría quienes consideran factible la chance de que el volumen de la producción se ubique arriba de los 420 millones de toneladas, pero debajo de los 427,11 millones calculados por el USDA. El promedio de las estimaciones privadas augura un récord de 422,80 millones de toneladas.

Levemente positivo fue hoy el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que en él elevó de 995.000 a 1.071.000 barriles la producción diaria de etanol, un dato que se ubicó por encima de los 1.038.000 barriles de igual momento de 2024, en tanto que ajustó las existencias del biocombustible de 22.764.000 a 22.720.000 barriles, situándolas por debajo de los 22.154.000 barriles en stock de un año atrás.

TRIGO

Chicago Diciembre US$ 0,18 / Marzo US$ 0,19

Kansas Diciembre US$ 0,46 / Marzo US$ 0,55

El trigo finalizó la rueda con ligeras alzas en las plazas estadounidenses por coberturas de los inversores tras las bajas de las jornadas precedentes. Pese a esto, el mercado se mantuvo en niveles deprimidos.

Dentro de los factores que evitaron un repunte superior de los precios del trigo estuvo la apreciación del dólar contra el euro, perjudicial para los intereses de las exportaciones de Estados Unidos, en momentos en que la abundante oferta mundial del grano fino les impone a todos los proveedores la necesidad de mantenerse competitivos. 

El inminente arranque de la recolección del trigo en el hemisferio Sur, con previsiones de cosechas en torno de los 35 millones de toneladas para Australia y de 22 millones para la Argentina, continúa siendo un fundamento bajista para el mercado internacional.

En Brasil, StoneX estimó hoy el volumen de la actual cosecha de trigo en 7,35 millones de toneladas, por debajo de los 7,54 millones previstos por la Conab en su último informe mensual, donde elevó de 6,20 a 6,40 millones de toneladas su cálculo sobre las importaciones. La cosecha también quedaría por debajo de los 7,89 millones del año anterior y sería la menor desde los 6,23 millones de 2020.

Granar Research

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