SOJA
Agosto US$ S/C / Septiembre US$ S/C
Tras caer en las cinco jornadas de negocios precedentes, la soja cerró la rueda sin cambios y completó la segunda semana bajista seguida en Chicago. Para contrarrestar todo atisbo alcista, hoy hubo rojos generalizados para los principales indicadores bursátiles globales ante el temor que genera entre los inversores la escalada arancelaria provocada por la Casa Blanca, con tasas recíprocas de toda índole que finalmente no entraría en vigor hoy, sino el 7 del actual, según la orden ejecutiva firmada ayer por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
A estas alturas de los acontecimientos, nadie se atreve a decir con certeza qué implicancias tendrá esta batalla sobre el comercio agrícola, por lo que las noticias y sus impactos se darán día a día. Lo concreto es que China sigue aplicando un vacío comercial pocas veces visto a esta altura del año para la soja de la nueva campaña estadounidense.
Además de los factores exógenos, en Chicago la soja sigue bajo presión por la competencia de la oleaginosa de Brasil, que continúan concentrando el interés de los compradores chinos, y por el buen estado general de los cultivos estadounidenses, pese a que no hay en los pronósticos lluvias relevantes sobre el Medio Oeste durante el fin de semana, algo que podría impulsar un repunte el lunes.
En cuanto a los subproductos, hoy el aceite volvió a caer por la toma de ganancias que vienen ejecutando los inversores, mientras que la harina repuntó, pero desde un nivel de precios sumamente deprimido. Para ambos productos la semana cerró con saldo negativo en Chicago. En efecto, la posición septiembre del aceite retrocedió un 3,15%, al pasar de 1240,08 a 1201,06 dólares por tonelada. En el caso de la harina, el mismo contrato resignó un 0,48%, tras variar de 300,04 a 298,61 dólares.
Según informó hoy Reuters, un comprador chino firmó un acuerdo esta semana para importar 30.000 toneladas de harina de soja argentina, en un intento de los productores de alimentos para asegurar suministros más baratos de Sudamérica. El envío, cuyo precio es de 345 dólares por tonelada, incluido el flete, se realizará entre septiembre y octubre. Este, que es el tercer negocio acordado desde junio –los dos anteriores también fueron por 30.000 toneladas cada uno–, se da luego de que China aprobara las importaciones de harina de soja argentina en 2019. "La reducción de impuestos baja los costos de exportación, haciendo que la harina de soja argentina sea más atractiva a nivel mundial", dijo a Reuters Johnny Xiang, fundador de AgRadar Consulting, con sede en Pekín. Tanto es así que hoy la harina de soja de la Argentina tiene un precio inferior al de la propia harina de soja china, dijeron las fuentes consultadas por la agencia, que relacionaron esta situación con la competitividad aportada tras la reducción de los derechos de exportación del 31 al 24,5%.
MAÍZ
Septiembre US$ 1,77 / Diciembre US$ 1,19
En baja cerró el maíz la rueda y la semana en Chicago, con la mayoría de los contratos activos en su nivel mínimo desde que entraron en vigencia. El contexto adverso de los mercados financieros y la incertidumbre en la que naufraga el mercado de granos por la crisis arancelaria global fueron los factores que influyeron en modo bajista.
Además, desde el punto de vista agrícola, reforzaron la presión bajista el buen estado general de los cultivos estadounidenses y la entrada de la safrinha de Brasil en el circuito comercial, que comenzará a acentuarse en las próximas semanas y que consolidará la preeminencia del grano brasileño en el mercado de exportación durante los próximos meses.
Poco pareció importarles a los inversores el buen desempeño de las exportaciones estadounidenses reportado ayer por el USDA en su reporte semanal, donde relevó ventas 2025/2026 por 1.891.900 toneladas, arriba de la expectativa de los operadores, que manejaban un rango factible por entre 600.000 a 1.600.000 toneladas.
Tampoco los conmovieron hoy las confirmaciones hechas por el USDA de dos nuevas ventas de maíz estadounidense 2025/2026 a destinos desconocidos, por un total de 352.160 toneladas.
En medio de la crisis arancelaria, el hecho de que la relación entre EE.UU. y México esté en un clima de cierta distención tras la comunicación celebrada ayer entre Trump y la presidenta Claudia Sheinbaum, aportó algo de calma a un mercado que necesita buenas noticias y que no las tiene, por ejemplo, para la relación con Canadá, que es el principal comprador de etanol estadounidense.
TRIGO
Chicago Septiembre US$ 2,39 / Diciembre US$ 2,02
Kansas Septiembre US$ 2,75 / Diciembre US$ 2,30
Con bajas para la rueda y para la semana concluyeron las operaciones del trigo en las plazas estadounidenses donde influyeron el avance de la cosecha en los principales países proveedores del grano fino de la Unión Europea –Francia ya levantó el 89% del área apta– y de la zona del Mar Negro.
De igual modo que lo visto en el resto de los mercados, la tensión por la crisis comercial desatada por los aranceles impuestos por la Casa Blanca mantuvo a los inversores actuando con mucha cautela frente a condiciones de juego que se modifican a diario.
Hoy el dólar se depreció contra el euro y amortiguó en forma parcial la fuerte apreciación que vino acumulando en las jornadas precedentes. Al cierre de los negocios en el mercado de granos –la plaza cambiaria aún tiene algunas horas hasta su cierre– la paridad entre estas monedas quedó en 1,1529 dólares por euro, un 1,81% por debajo de los 1,1742 del viernes anterior. Este movimiento es adverso a la competitividad del trigo de Estados Unidos.
La consultora SovEcon redujo hoy de 83,60 a 83,30 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha de trigo en Rusia como consecuencia de rindes más bajos de los previstos en la región clave del Sur, donde la producción ahora se estima en 30,20 millones de toneladas, "potencialmente la más baja desde 2020, de 29,40 millones de toneladas, y de los 32,60 millones de 2024". El miércoles esta firma elevó de 42,90 a 43,30 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones rusas 2025/2026. En su último informe mensual, el USDA proyectó la producción y las exportaciones de Rusia en 83,50 y en 46 millones de toneladas, respectivamente.
Mientras tanto, y en un intento por reflotar la saga del Mar Negro, hoy Trump anunció a través de una red social el despliegue de submarinos nucleares. "Ante las provocadoras declaraciones del expresidente ruso, Dmitri Medvedev, actual vicepresidente del Consejo de Seguridad de la Federación Rusa, he ordenado el despliegue de dos submarinos nucleares en las regiones correspondientes, por si acaso estas declaraciones insensatas e incendiarias fueran más allá. Las palabras son muy importantes y, a menudo, pueden tener consecuencias imprevistas; espero que este no sea uno de esos casos. ¡Gracias por su atención!", redactó Trump, insólitamente alarmado por las consecuencias imprevistas de las palabras ajenas… ¿Se habrá detenido Trump a repensar las consecuencias que desatan sus propias palabras? Cabe agregar que Medvedev viene cuestionando con dureza los sucesivos ultimátum lanzados por Trump contra Rusia por un alto el fuego en Ucrania. Y el lunes, también a través de una red social, el político ruso escribió: "Trump está jugando al ultimátum con Rusia: 50 días o 10… Debería recordar dos cosas: 1. Rusia no es Israel ni siquiera Irán. 2. Cada nuevo ultimátum es una amenaza y un paso hacia la guerra. No entre Rusia y Ucrania, sino con su propio país. ¡No sigas el camino de Sleepy Joe!". Sí, las palabras son importantes y generan consecuencias, ni Trump, ni Medvedev parecen entenderlo con claridad.
Granar Research
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