Domingo, 01 Diciembre 2019 16:15

PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL

El balance de la semana en la Bolsa de Chicago dejó bajas superiores al 2,2% para la soja, por la falta de acuerdos entre Estados Unidos y China; subas mayores al 6% para el trigo, por los excesos de humedad que restringen la siembra en la Unión Europea, y leves mejoras para el maíz, en simpatía con el trigo. En el mercado doméstico fueron mayoría las bajas, en buena medida, por el temor a un aumento de la tasa de los derechos de exportación.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

 

Viernes 29

Viernes 22

Variación en %

Petróleo

55,17

57,77

-4,50

Dólar/Euro

1,1017

1,1023

-0,05

Real/Dólar

4,2364

4,1962

+0,96

Peso/Dólar*

59,74

59,57

+0,29

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación.

SOJA

Con mayoría de bajas cerró el balance de la semana para los precios de la soja argentina, en línea con las pérdidas externas y en virtud del temor vigente en el mercado con un eventual incremento de la tasa de derechos de exportación en un futuro inmediato. La transición de las ofertas de los compradores fue de 248,50 a 241 dólares por tonelada para la soja con entrega sobre el Gran Rosario y de 240 a 235 dólares para Necochea. Para Bahía Blanca, en tanto, la propuesta de la demanda exportadora se mantuvo en 240 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agricultura de la Nación en $ 14.809, mientras que para el lunes fue fijado en 14.786 pesos. En el cierre de semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 245,40 dólares por tonelada. El valor FOB en los puertos argentinos bajó de 353 a 349 dólares por tonelada.

Las pérdidas más importantes y uniformes las padeció la soja de la próxima cosecha, para las entregas entre abril y mayo, dado que la caída de 238 a 230 dólares fue común al Gran Rosario, como a Bahía Blanca y a Necochea. Las bajas también se replicaron en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones enero y mayo retrocedieron de 253 a 245,60 y de 238,30 a 230 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 27 de noviembre y el 18 de diciembre deben salir desde el Gran Rosario 91.000 toneladas de poroto de soja, 1.165.292 toneladas de harina y 243.900 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 112.393 toneladas de poroto y 9500 toneladas de aceite; desde Necochea, 51.819 toneladas de poroto, 25.370 toneladas de harina y 5500 toneladas de aceite, y desde otros puertos, 38.000 toneladas de poroto y 11.000 toneladas de harina.

Respecto de los cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la siembra de soja sobre el 39% de los 17,7 millones de hectáreas, con un progreso semanal de 7,7 puntos y con una demora interanual de 1,7 puntos. “Los Núcleos Norte y Sur, el norte de La Pampa-oeste de Buenos Aires y el centro-este de Entre Ríos continúan liderando el avance de la siembra. Hasta el momento, dichas regiones alcanzan un avance de hasta un 65%. Las labores del cultivo de primera se encuentran próximas a finalizar, mientras que la siembra de segunda comenzaría en las próximas semanas, luego de la cosecha de fina”, indicó la entidad. Agregó que en Córdoba y en el sudoeste de Buenos Aires-sur de La Pampa, “se reactiva la siembra, luego de acumular hasta 30 milímetros, mejorando la condición hídrica de los perfiles que, hasta el momento, sufrían déficit”.

 

La soja estadounidense volvió a cerrar la semana con saldo negativo en la Bolsa de Chicago, luego de sumar el viernes la séptima rueda bajista consecutiva. El balance semanal dejó pérdidas del 2,26 y del 2,20% sobre las posiciones enero y marzo, que pasaron de 329,59 a 322,15 y de 334,83 a 327,48 dólares por tonelada. El nulo avance de las negociaciones entre Estados Unidos y China para llegar a formalizar el lejano acuerdo verbal de “fase uno” y las perspectivas favorables para la cosecha de Brasil fueron los principales fundamentos bajistas para la oleaginosa.

Acerca de los cultivos, el USDA relevó el lunes el avance de la cosecha de soja sobre el 94% del área apta, frente al 91% de la semana pasada; al 94% de igual momento de 2018; al 97% promedio, y al 95% previsto por los operadores.

En cuanto a la relación entre Estados Unidos y China, ahora se sumó como tema de división el apoyo explícito de la Casa Blanca a los reclamos de los manifestantes de Hong Kong, enfrentados con el gobierno chino. ¿Alguien puede creer que Donald Trump no sabía que un posicionamiento tan específico quebraría los frágiles puentes que aún estaban en pie entre ambas naciones? Nada parece casual en esta larga disputa. Y, en efecto, según informó la agencia Reuters, el gobierno chino advirtió que adoptará “firmes contramedidas” frente a la legislación estadounidense que respalda a los manifestantes antigubernamentales en Hong Kong, y señaló que los intentos de interferir en la ciudad gobernada por Pekín “están condenados al fracaso”.

Así, está claro que 2020 comenzará sin acuerdos formales entre Estados Unidos y China, y que el acto de diferir una solución a la disputa comercial pone otra vez a Sudamérica como punto de atención de la demanda china. Tan es así que diversas fuentes confirman que compradores chinos se han asegurado una importante cantidad de embarques que partirán desde puertos brasileños entre fines de enero y principios de febrero, mientras sigue llegando hasta las terminales chinas la mercadería adquirida oportunamente en Brasil y en la Argentina. Esta situación hará que muy probablemente la soja sudamericana vuelva a “ganar un premio” frente a la soja estadounidense.

En ese sentido, al cierre de la semana anterior la brecha entre el FOB Golfo y el FOB en los puertos argentinos era de 6,50 dólares por tonelada (359,50 vs. 353 dólares), mientras que en el cierre del segmento que aquí analizamos la diferencia se redujo a 2,70 dólares (351,70 vs. 349 dólares). Lamentablemente ese ajuste de las diferencias se da hacia abajo porque, inexorablemente, el panorama vigente resulta negativo para el mercado en sí mismo.

Cabe agregar que en el caso de Brasil, como ya se dio largamente en la Argentina, la devaluación del real frente al dólar que se viene experimentando en las últimas semanas le está otorgando a las materias primas brasileñas una competitividad nada despreciable, que pone en desventaja a la mercadería estadounidense. Esto aplica tanto para la soja y el maíz como para los cortes de carnes bovina y porcina.

Como ocurrió la semana anterior, el reporte sobre las exportaciones estadounidenses fue positivo para el mercado de la soja, pese a que ello no se haya reflejado sobre las cotizaciones por las lógicas antes descriptas. En efecto, el viernes el USDA relevó ventas de poroto de soja por 1.664.100 toneladas, por encima de las 1.516.700 toneladas del trabajo precedente y del rango previsto por los operadores, que fue de 600.000 a 1.200.000 toneladas.

MAÍZ

Al igual que la soja, en el mercado doméstico hubo mayoría de bajas para el maíz. La transición de las ofertas de los exportadores fue de 152 a 148 dólares por tonelada para el Gran Rosario y de 147 a 145 dólares para Necochea. En Bahía Blanca, donde varios exportadores necesitan completar envíos, la propuesta se mantuvo firme en 160 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 8553, mientras que para el lunes fue fijado en 8728 pesos. Las ofertas de los consumos relevadas por la BCBA se ubicaron entre 8600 y 9300 pesos por tonelada, según condición, calidad, procedencia y forma de pago. El valor FOB en los puertos argentinos subió de 168 a 170 dólares por tonelada.

La tónica negativa comprendió al maíz de la próxima cosecha para las entregas entre marzo y mayo, dado que las propuestas retrocedieron de 142 a 138 dólares para el Gran Rosario; de 153 a 150 dólares para Bahía Blanca, y de 145 a 143 dólares para Necochea. También fue adverso el balance semanal en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones diciembre y abril cayeron de 151,50 a 147,50 y de 140 a 136,50 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 27 de noviembre y el 18 de diciembre deben salir desde el Gran Rosario 1.242.008 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 318.407 toneladas, y desde Necochea, 68.217 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la siembra de maíz para grano comercial sobre el 46,2% de los 6,3 millones de hectáreas previstos, tras un magro progreso semanal de 0,5 puntos. “Las lluvias registradas durante los últimos días permiten reponer humedad en parte del área agrícola nacional, a pocos días de iniciar la siembra de planteos tardíos. La siembra se concentró en las provincias de Buenos Aires y de La Pampa, con la incorporación de cuadros tempranos”, dijo la entidad. Por otro lado, la Bolsa indicó que los lotes tempranos se encuentran iniciando las etapas reproductivas con reservas hídricas renovadas en las provincias de Santa Fe y de Entre Ríos.

 

El balance semanal dejó leves subas para los precios del maíz en la Bolsa de Chicago, donde los contratos diciembre y marzo sumaron un 0,68 y un 0,72%, al pasar de 145,17 a 146,15 y de 149,01 a 150,09 dólares por tonelada. El cereal se vio favorecido por la fuerte mejora registrada por el trigo, que potencia el mercado forrajero.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA relevó el progreso de la cosecha de maíz sobre el 84% del área apta, contra el 76% del reporte anterior; el 93% de igual momento de 2018, y el 96% promedio de las cuatro campañas precedentes. En promedio, los privados esperaban un avance de la recolección sobre el 85% de la superficie.

Levemente positivo resultó el informe semana sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el viernes el USDA relevó ventas de maíz por 806.800 toneladas, por encima de las 788.000 toneladas del reporte anterior y dentro del rango previsto por los operadores, que fue de 400.000 a 900.000 toneladas.

El comercio exterior sigue limitando la mejora de los precios del maíz. En ese sentido, durante la semana la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil reportó que al 23 del presente mes las ventas externas de maíz brasileño alcanzaron un récord de 36,7 millones de toneladas y que hacia el cierre del año se prevén alcanzar los 41 millones de toneladas, contra los 30,70 millones de 2015, que hasta ahora eran la mejor marca histórica.

TRIGO

Levemente positivo resultó el balance de la semana para los precios del trigo argentino, con las fuertes subas externas como dato alcista, pero con el avance de la cosecha doméstica y el temor a un eventual aumento de la tasa de derechos de exportación como factores limitantes para la tónica alcista. La transición de las ofertas por el grano disponible fue de 165 a 168 dólares por tonelada para el Gran Rosario y de 178 a 180 dólares para Bahía Blanca, mientras que para Necochea la propuesta se mantuvo estable en 170 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 10.218, mientras que para el lunes fue fijado en 10.183 pesos. El rango de ofertas de los molinos relevado a diario por la BCBA pasó de 11.000/14.000 a 10.200/14.000 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago. El valor FOB del trigo pan en los puertos argentinos para los embarques en noviembre se mantuvo en 197 dólares por tonelada.

Las propuestas para las entregas diferidas sobre las terminales del Gran Rosario subieron de 165 a 170 dólares por tonelada para diciembre; de 170 a 173 dólares para enero; de 172 a 176 dólares para febrero, y de 175 a 178 dólares para marzo. En Bahía Blanca se pasó de 177 dólares para diciembre y de 175 para enero a una única oferta de 175 dólares, en tanto que para Necochea las descargas entre diciembre y enero se mantuvieron en 170 dólares. Igualmente leve fue el repunte de los precios del trigo en el Matba Rofex, dado que los ajustes de las posiciones diciembre y enero crecieron de 169,50 a 171,50 y de 171,70 a 172,50 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 27 de noviembre y el 18 de diciembre deben salir desde el Gran Rosario 592.200 toneladas de trigo y desde Bahía Blanca, 16.000 toneladas.

Respecto de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la cosecha de trigo sobre el 31,1% del área apta, luego de un progreso semanal de 11 puntos, con un rinde promedio nacional de 25,8 quintales por hectárea. “Los mayores progresos intersemanales se concentraron en el Núcleo Norte y en el centro-norte de Santa Fe, con 37,6 y 28,7 puntos porcentuales, respectivamente. En relación con el ciclo anterior, se mantiene una demora de 0,9 puntos”, dijo la entidad. En cuanto al área en pie, la Bolsa indicó que “el 63,1% de los lotes presentan una condición entre regular y mala, y el 33,2% transita el final del ciclo con una condición hídrica entre regular y sequía”.

 

Muy positivo resultó el balance de la semana para los precios del trigo de los Estados Unidos. En efecto, en la Bolsa de Chicago las posiciones diciembre y marzo ganaron un 6,26 y un 4,43%, al 4,43%, al pasar de 189,32 a 201,17 y de 190,61 a 199 dólares por tonelada. En la Bolsa de Kansas los mismos contratos sumaron un 3,48 y un 3,17%, tras variar de 155,79 a 161,21 y de 159,19 a 164,24 dólares por tonelada.

El principal argumento de las mejoras llegó desde la Unión Europea, donde las abundantes lluvias están restringiendo el avance de las siembras de invierno en países clave para la oferta 2020/2021 del bloque, como Francia y Gran Bretaña. “Es seguro que habrá una disminución significativa en el área de trigo de Francia. Hay grano que no se plantará y el cultivo sembrado está bajo el agua”, dijo Nathan Cordier de Agritel Consulting. Y añadió, "estamos viendo una situación similar en Gran Bretaña”.

Además, durante la semana el Ministerio de Agricultura de Rusia redujo su cálculo sobre la cosecha 2019/2020, de 78 a 75 millones de toneladas, un volumen que, sin embargo, aún sigue arriba de los 74 millones estimados por el USDA.

Acerca de los cultivos, terminada la siembra de los trigos de invierno, el lunes el USDA indicó que ya emergió el 87% de las planta y ponderó el 52% en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana pasada; por debajo del 55% vigente un año atrás, pero por encima del 51% previsto por los privados.

Fue positivo para el mercado de trigo el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el viernes el USDA reportó ventas por 612.700 toneladas, por encima de las 437.700 toneladas del trabajo precedente y del rango calculado por los privados, que fue de 300.000 a 600.000 toneladas.

Granar Research

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