Sábado, 26 Octubre 2019 18:00

PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL

El balance de los negocios en la Bolsa de Chicago reflejó bajas generales para los precios de los granos. La soja perdió poco más del 1,4% por la falta de compras relevantes de China y por el buen avance de la cosecha, en tanto que el maíz resignó hasta un 1,3% por la falta de buenos resultados en las exportaciones estadounidenses y, también, por la presión de la cosecha. El trigo reflejó quitas de entre el 2,3 y el 2,7%, que respondieron, fundamentalmente, a la toma de ganancias de los operadores tras las fuertes subas del segmento anterior. En el mercado local, la semana fue positiva para el trigo de la nueva cosecha, con importantes volúmenes comercializados entre el martes y el miércoles, aunque en el balance del segmento los precios no lo reflejen la bonanza parcial por la caída registrada el viernes. Algo similar le ocurrió a la soja, que tuvo sus mejores ruedas entre el miércoles y el jueves.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

 

Viernes 25

Viernes 18

Diferencia en %

Petróleo

56,66

53,78

5,36

Dólar/Euro

1,1080

1,1158

-0,70

Real/Dólar

4,0029

4,1136

-2,69

Peso/Dólar*

59,80

58,15

+2,84

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación.

SOJA

La semana de la soja argentina cerró sin el brillo que los precios registraron entre el miércoles y el jueves, cuando los exportadores llegaron a pagar 250 dólares por tonelada disponible. No obstante, el balance dejó mayoría de alzas, sobre todo para la mercadería con entrega inmediata. La transición para la zona del Gran Rosario fue de 240 a 242,50 dólares por tonelada, valor éste último que fue equivalente a 14.500 pesos, y de 240 a 245 dólares para Bahía Blanca y para Necochea.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agricultura de la Nación en $ 14.402, mientras que para el lunes fue fijado en 14.424 pesos. En el cierre de semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 14.073 pesos por tonelada. El valor FOB en los puertos argentinos subió de 353 a 356 dólares por tonelada.

En cuanto a la soja para las entregas entre abril y mayo las propuestas de los compradores retrocedieron de 240 a 237 dólares por tonelada para el Gran Rosario y se mantuvieron en 240 dólares para Bahía Blanca y para Necochea. En el Matba Rofex el ajuste de la posición noviembre subió de 245 a 247,50 dólares por tonelada, mientras que el valor del contrato mayo descendió levemente, de 239,70 a 239,50 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 23 del actual y el 23 de noviembre deben salir desde el Gran Rosario 575.317 toneladas de poroto de soja, 1.975.475 toneladas de harina y 300.290 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 387.112 toneladas de poroto y 33.000 toneladas de harina; desde Necochea, 192.232 toneladas de poroto y 13.500 toneladas de aceite, y desde otros puertos, 129.200 toneladas de poroto y 25.000 toneladas de harina.

 

Fue negativo el balance de la semana para los precios de la soja en la Bolsa de Chicago, donde los contratos noviembre y enero resignaron un 1,47 y un 1,37%, tras pasar de 343,19 a 338,14 y de 348,15 a 343,37 dólares por tonelada. El acelerado progreso de la cosecha y el enfriamiento del interés chino por la soja estadounidense fueron los dos principales fundamentos negativos para las cotizaciones de la oleaginosa.

Acerca de los cultivos, el lunes el USDA relevó el progreso de la cosecha de soja sobre el 46% del área apta, frente al 26% de la semana pasada; al 51% de igual momento de 2018, y al 64% promedio. El dato oficial superó el 42% promediado entre las diversas estimaciones privadas. En su valoración sobre la condición de las plantas, mantuvo en el 54% la proporción de soja en estado bueno/excelente, contra el 66% vigente un año atrás y frente al 53% previsto por el mercado. El organismo agregó que está perdiendo hojas el 94% de las plantas.

Por primera vez desde el 5 de septiembre las exportaciones semanales de soja estadounidense fueron reportadas debajo del millón de toneladas. En efecto, el jueves el USDA relevó ventas de poroto de soja por 475.200 toneladas, por debajo de los 1,7 millones del reporte anterior y del rango calculado por los privados entre 800.000 y 1.600.000 toneladas. Así, las ventas quedaron “un 72% abajo del promedio de las cuatro semanas anteriores”, dijo el organismo.

Más allá de que el martes se conoció la noticia de que China ofreció a los privados un cupo de 10 millones de toneladas para importar soja estadounidense sin aranceles, el escaso interés puesto de manifiesto por los compradores contrarió a los operadores de Chicago, que recién vieron la confirmación oficial del USDA de una nueva operación china el jueves, por 264.000 toneladas, tras 14 días sin negocios.

La preocupación de los operadores se acentuó el viernes, cuando se supo que desde Pekín se reclama que, para avanzar con compras de magnitud como las propuestas en las reuniones desarrolladas entre el 10 y el 11 de este mes en Washington, por entre 40.000 y 50.000 millones de dólares, la Casa Blanca levante una serie de aranceles impuestos a los bienes chinos. ¿Acaso alguien podía imagina que semejante volumen de dinero “llovería” sobre Estados Unidos sin que mediaran exigencias equivalentes?

Quedan por delante tres semanas para llegar al Foro de Cooperación Económica Asia-Pacífico que se hará en Chile. Allí, se dice, Donal Trump y Xi Jinping firmarían la “primera fase” de un acuerdo comercial, que abra el camino para pasar a la siguiente fase. Lo concreto es que aún las palabras sigue en el aire y lejos del papel. Y eso intranquiliza al mercado.

MAÍZ

Sin una tendencia definida cerró la semana para los precios del maíz en el mercado doméstico. Las ofertas de los exportadores por el grano disponible se mantuvieron estables para Bahía Blanca, en 152 dólares por tonelada, y para el Gran Rosario, en 135 dólares, mientras que para Necochea subieron de 150 a 152 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 7892, mientras que para el lunes fue fijado en 8024 pesos. Las ofertas de los consumos relevadas por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) se ubicaron entre 7900 y 8500 pesos por tonelada, según condición, calidad, procedencia y forma de pago. El valor FOB en los puertos argentinos creció de 154 a 158 dólares por tonelada.

Acerca del maíz de la nueva cosecha, para las entregas entre marzo y abril, las propuestas se mantuvieron sin variantes para el Gran Rosario y para Necochea, en 140 dólares por tonelada, mientras que para Bahía Blanca subieron de 145 a 148 dólares por tonelada. En el Matba Rofex el saldo fue negativo, dado que los ajustes de las posiciones diciembre y abril bajaron de 141 a 140 y de 143 a 140,30 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 23 del actual y el 23 de noviembre deben salir desde el Gran Rosario 1.112.586 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 365.917 toneladas; desde Necochea, 128.561 toneladas, y desde otros puertos, 45.000 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA indicó que respecto de su reporte anterior la incorporación de lotes de maíz con destino a grano comercial “mantuvo un muy buen ritmo en el centro del país. Los mayores progresos se relevaron en los Núcleos Norte y Sur, con la siembra de cuadros tempranos. A la fecha el avance nacional se ubica en el 34,6% de las 6,4 millones de hectáreas estimadas”. La entidad añadió que el avance semanal fue de 6 puntos porcentuales, luego de incorporar unas 400.000 hectáreas. “El aumento en la humedad de los lotes en la margen este del área agrícola nacional permite registrar una mejora en la condición de los cuadros que se encuentran diferenciando las primeras hojas”, completó la Bolsa.

El jueves, el Consejo Internacional de Cereales redujo de 56,10 a 53,10 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha argentina de maíz 2019/2020.

 

El saldo semanal fue bajista para los precios del maíz en la Bolsa de Chicago, donde las posiciones diciembre y marzo perdieron un 1,08 y un 1,31%, al pasar de 153,93 a 152,26 y de 158,56 a 156,49 dólares por tonelada. La entrada de la nueva cosecha y las mejores condiciones climáticas para su progreso, como así también un volumen de ventas semanales que no logra siquiera marca medio millón de toneladas fueron los principales factores de presión bajista sobre las cotizaciones del cereal.

Respecto de los cultivos, el lunes el USDA relevó el progreso de la cosecha de maíz sobre el 30% del área apta, contra el 22% del reporte anterior; el 48% de igual momento de 2018, y el 47% promedio de las cuatro campañas precedentes. En promedio, los privados esperaban un avance de la recolección sobre el 34% de la superficie. Acerca de la condición de las plantas, elevó del 55 al 56% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, frente al 68% vigente un año atrás y al 54% previsto por los privados. El organismo añadió que está maduro el 86% del maíz.

Fue entre neutro a levemente negativo para los precios el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el jueves el USDA relevó ventas por 491.500 toneladas de maíz, por encima de las 368.600 toneladas del reporte anterior, pero dentro del rango previsto por los operadores, que fue de 400.000 a 700.000 toneladas.

TRIGO

El balance no le hace honor a una semana que resultó positiva para los precios del trigo de la nueva cosecha, dado que, por ejemplo, el martes se llegaron a pagar US$180 por tonelada de grano con entrega en enero sobre el Gran Rosario, un valor que se mantuvo el miércoles, jornada en la que ofrecieron hasta 185 dólares para las descargas entre diciembre y enero sobre Bahía Blanca. Sin embargo, en el balance, la transición de las ofertas para el Gran Rosario reflejó que para las entregas entre noviembre y diciembre las propuestas bajaron de 172 a 170 dólares por tonelada; para enero se mantuvieron en 172 dólares; para febrero bajaron de 175 a 174 dólares, y para marzo, de 180 a 176 dólares. En el Sur, las ofertas para diciembre/enero subieron de 175 a 180 dólares por tonelada para Bahía Blanca y se mantuvieron en 170 dólares para Necochea.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 11.656, mientras que para el lunes fue fijado en 11.773 pesos. El rango de ofertas de los molinos relevado a diario por la BCBA pasó de 11.000/15.500 a 11.000/15.800 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago. El valor FOB del trigo pan en los puertos argentinos para los embarques en noviembre pasó de 197 a 198 dólares por tonelada.

En el Matba Rofex el saldo fue levemente negativo, dado que los ajustes de las posiciones diciembre y enero retrocedieron de 171,50 a 170,50 y de 173,80 a 172,50 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que hasta el momento, entre el 23 del actual y el 23 de noviembre, no hay embarques de trigo previstos.

En cuanto a los cultivos, el jueves la BCBA dijo que en el Norte del país se retoman las labores de cosecha, “registrando rendimientos por sobre los promedios históricos”. En paralelo, indicó que las precipitaciones acumuladas durante los días previos “aplacaron parcialmente la situación de estrés hídrico sobre el centro-este del área agrícola” y que se reportaron focos de fusarium en diferentes sectores de Entre Ríos. “En el centro-oeste, la escasez de lluvias y el aumento de las temperaturas comprometen aún más la condición del cultivo. Por último, en el sur del área agrícola la alternancia de temperaturas frías y cálidas durante etapas de generación de rendimiento podrían afectar negativamente el rinde potencial a cosecha, sobre todo en amplios sectores de La Pampa y en el oeste de Buenos Aires, donde predomina una desfavorable condición hídrica en los lotes”.

El jueves, el Consejo Internacional de Cereales recortó de 20,40 a 19,50 millones de toneladas su previsión sobre la producción de trigo en la Argentina.

 

Fue negativo el balance de la semana para los precios del trigo de los Estados Unidos. En efecto, en la Bolsa de Chicago las posiciones diciembre y marzo del trigo perdieron un 2,73 y un 2,51%, al pasar de 195,57 a 190,24 y de 197,31 a 192,35 dólares por tonelada. En la Bolsa de Kansas, los mismos contratos resignaron un 2,53 y un 2,30%, tras variar de 159,38 a 155,34 y de 163,88 a 160,11 dólares por tonelada.

Los principales fundamentos bajistas fueron la toma de ganancias de los fondos de inversión, luego de las importantes mejoras que el trigo acumuló durante la semana anterior, y las magras exportaciones semanales.

Acerca de los cultivos, el lunes el USDA relevó el avance de la cosecha del trigo de primavera sobre el 96% del área apta, contra el 97% previsto por los operadores. En sintonía con la expectativa del mercado, la siembra de las variedades de invierno progresó sobre el 77% del área prevista, frente al 65% de la semana pasada; al 71% de igual momento de 2018, y al 75% promedio. Ya emergió el 53% de las plantas.

Fue negativo para el mercado de trigo el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el jueves el USDA relevó ventas por 262.400 toneladas, por debajo de las 395.100 toneladas del reporte anterior y del rango previsto por los privados, de entre 300.000 y 600.000 toneladas.

Por las adversas condiciones climáticas, el jueves el Consejo Internacional de Cereales redujo de 19,10 a 17 millones de toneladas su proyección sobre la cosecha de trigo en Australia.

Granar Research

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