Miércoles, 12 Agosto 2020 14:15

INFORME DEL USDA – AGOSTO

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su nuevo informe mensual con las estimaciones sobre oferta y demanda mundial de granos. Y si bien las cifras proyectadas para las cosechas de soja y de maíz estadounidenses quedaron arriba del promedio de las estimaciones privadas, los volúmenes calculados por el organismo no modifican el escenario que el mercado ya venía asumiendo en las últimas semanas, sobre todo para el caso del maíz, que viene de completar cinco semanas bajistas consecutivas. Pese al récord de 388,08 millones de toneladas previsto, el nivel de las existencias finales del cereal resultó de 70,01 millones, inferior al proyectado por los operadores, de 71,73 millones. Así, los pasos que dé China con sus compras y el relevamiento de los daños ocasionado por las tormentas del inicio de la semana en Illinois serán los fundamentos que impactarán sobre los precios.

En el caso de la soja, los 120,42 millones de toneladas implican un salto importante para la cosecha estadounidense y su impacto sobre las existencias finales también fue relevante, dado que pasaron de 11,56 a 16,59 millones, cuando el mercado esperaba 14,32 millones. Sin embargo, el activo ritmo de las compras chinas podría reencauzar las expectativas de los privados y limitar un eventual impacto negativo de estas cifras sobre los precios que, por otro lado, ya están en niveles deprimidos.

Respecto del trigo, lo más relevante pasó por las cifras de la zona del Mar Negro, dado que el USDA elevó sus cálculos sobre las cosechas y las exportaciones de Rusia y de Ucrania. Para el caso particular de Rusia, los 78 millones de toneladas proyectados todavía se mantienen debajo de las previsiones de las principales consultoras rusas que prevén un volumen en torno de los 81 millones de toneladas.

A continuación, ofrecemos los principales datos del reporte oficial.

SOJA

Campaña 2019/2020

En su revisión de las variables comerciales estadounidenses, y producto de un leve incremento de la molienda, el USDA redujo de 16,87 a 16,73 millones de toneladas su previsión sobre las existencias finales y las dejó debajo de los 16,82 millones previstos por los operadores.

Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

16,73

16,87

16,82

24,74

 

La cosecha de Brasil fue estimada por el USDA en 126 millones de toneladas, sin cambios respecto del informe de julio. Pero, otra vez, sus exportaciones fueron elevadas de 89 a 93,50 millones de toneladas. Ayer, la Conab estimó la producción brasileña de soja en 120,94 millones de toneladas.

Para la Argentina el USDA estimó la cosecha de soja en 49,70 millones de toneladas, por debajo de los 50 millones del reporte precedente, mientras que las ventas externas de poroto de soja fueron elevadas de 9 a 9,50 millones.

Las importaciones chinas de poroto de soja fueron incrementadas de 96 a 98 millones de toneladas.

Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

95,85

99,67

99,08

112,86

 

Campaña 2020/2021

La nueva cosecha estadounidense de soja fue proyectada por el USDA en 120,42 millones de toneladas, por encima de los 112,54 millones estimados en el informe de julio y de los 115,94 millones previstos calculados por los operadores. Dicho incrementó se sustentó en un rinde promedio nacional que tras los relevamientos de campo ahora fue calculado en un récord de 35,84 quintales por hectárea, que refleja la bonanza climática que acompañó los cultivos desde el inicio de las siembras y que superó los 33,49 quintales del mes pasado y los 34,43 quintales previstos por los privados en la previa del trabajo oficial.

En cuanto a las variables comerciales de Estados Unidos, la molienda fue elevada de 58,79 a 59,33 millones de toneladas; el uso total, de 62,46 a 63,14 millones, y las exportaciones, de 55,79 a 57,83 millones. Así, las existencias finales del nuevo ciclo agrícola fueron proyectadas en 16,59 millones de toneladas, por encima de los 11,56 millones del mes pasado y de los 14,32 millones calculados por los operadores.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

120,42

112,54

115,94

96,68

Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

35,84

33,49

34,43

31,88

Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

16,59

11,56

14,32

16,73

 

Acerca de Sudamérica, el USDA mantuvo sin cambios sus previsiones para las cosechas de soja en Brasil y en la Argentina, en 131 y en 53,50 millones de toneladas, pero las exportaciones de poroto de soja fueron elevadas de 83 a 84 y de 6,50 a 7,50 millones de toneladas, respectivamente.

Las importaciones de China, que necesita recomponer sus existencias porcinas tras el impacto de la fiebre africana, fueron elevadas por el USDA de 96 al récord de 99 millones de toneladas.

En el nivel mundial el USDA estimó la producción de soja en 370,40 millones de toneladas, por encima de los 362,52 millones del informe de julio. Las existencias finales, en tanto, fueron proyectadas en 95,36 millones de toneladas, frente a los 95,08 millones del mes pasado y a los 98 millones previstos por los privados.

Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

95,36

95,08

98,00

95,85

 

MAÍZ

Campaña 2019/2020

En su puesta a punto de las variables comerciales en los Estados Unidos, el USDA elevó su previsión sobre las exportaciones, de 45,09 a 45,60 millones de toneladas, y así redujo de 57,10 a 56,59 millones el volumen de las existencias finales, que quedaron debajo de los 57,63 millones calculados por los privados.

Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

56,59

57,10

57,63

56,41

 

Acerca de Sudamérica, el USDA estimó la producción de maíz de Brasil en 101 millones de toneladas, sin variantes respecto del informe del mes pasado. Las exportaciones también fueron sostenidas en 34 millones. Ayer, la Conab elevó de 100,56 a 102,14 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha de maíz brasileño.

La producción de maíz en la Argentina fue estimada por el USDA en 50 millones de toneladas, sin cambios respecto de julio, en tanto que las ventas externas fueron sostenidas en 37 millones.

Existencias finales en Mundo (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

311,30

311,95

312,62

320,09

 

Campaña 2020/2021

El USDA proyectó la nueva cosecha de maíz de los Estados Unidos en un récord histórico de 388,08 millones de toneladas, volumen que superó los 381,02 millones previstos en julio y los 385,51 millones calculados por los privados en la previa del trabajo oficial. Este salto fue la consecuencia de un rinde promedio proyectado ahora por el organismo en 114,11 quintales por hectárea (también récord), frente a los 112,04 quintales del reporte anterior y de los 113,29 quintales previstos en promedio por los operadores.

Al igual que en el caso de la soja, el USDA reflejó hoy en su informe las buenas condiciones climáticas que vienen acompañando al maíz, que ya está a un mes del inicio de la cosecha. Vale tener en cuenta que el reporte de hoy no tomó en cuenta las fuertes y perjudiciales tormentas que se registraron en Illinois cuando los técnicos ya habían cerrado las cifras, por lo que su impacto recién podría ser incorporado en el próximo informe de septiembre.

En cuanto a las variables comerciales estadounidenses, el USDA estimó en alza el uso forrajero, de 148,60 a 150,50 millones de toneladas y el uso total, de 316,88 a 318,79 millones, dentro de ese volumen, el uso para etanol fue sostenido sin cambios, en 132,09 millones de toneladas. Las exportaciones, en tanto, fueron proyectadas con un alza de 54,61 a 56,52 millones. Tras todos estos ajustes, el organismo calculó las existencias finales de maíz en 70,01 millones de toneladas, por encima de los 67,26 millones de julio, pero por debajo de los 71,73 millones estimados por los operadores.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

388,08

381,02

385,51

345,89

Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

114,11

112,04

113,29

105,07

Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

70,01

67,26

71,73

56,59

 

Acerca de Sudamérica, el USDA mantuvo sin cambios sus proyecciones para las cosechas de maíz en Brasil y en la Argentina, en 107 y en 50 millones de toneladas, lo mismo ocurrió con las exportaciones, que quedaron en 38 y en 34 millones, respectivamente.

En cuanto a Ucrania, el cuarto gran jugador de la oferta mundial de maíz, el USDA elevó su previsión de cosecha de 39 a 39,50 millones de toneladas y sus ventas externas, de 33 a 33,50 millones.

Por el lado de la demanda el hecho destacado es el incremento de las importaciones de la Unión Europea, que según el USDA pasan de 23 a 25 millones de toneladas, al tiempo que su cosecha baja de 68,30 a 67,80 millones y sus exportaciones, de 4,20 a 3,70 millones.

En el bloque de países importadores, para México se mantiene la previsión de demanda en 18,30 millones de toneladas; para Japón, en 16 millones, y para Egipto, en 11 millones, en tanto que se elevó marginalmente la demanda de los países del Sudeste Asiático, de 17,95 a 18,15 millones.

Pese a la expectativa del mercado por mayores compras chinas, el USDA mantuvo la demanda del gigante asiático en 7 millones de toneladas, su cosecha en 260 millones y sus existencias finales en 194,05 millones.

En el nivel mundial el USDA estimó la producción de maíz en 1171,03 millones de toneladas, por encima de los 1163,21 millones del informe de julio. Las existencias finales, en tanto, fueron proyectadas en 317,46 millones de toneladas, frente a los 315,04 millones del mes pasado y a los 319,40 millones previstos por los privados.

Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

317,46

315,04

319,40

311,30

 

TRIGO

Campaña 2020/2021

El USDA estimó el volumen total de la cosecha de trigo de los Estados Unidos en 50,01 millones de toneladas, por encima de los 49,63 millones del informe anterior y de los 49,89 millones previstos por los privados. La mejora productiva respondió al incremento del rinde promedio nacional, que pasó de 33,42 a 33,69 quintales por hectárea.

Acerca del resto de las variables comerciales, el organismo redujo de 3,81 a 3,54 millones de toneladas las importaciones; mantuvo en 2,45 millones el uso forrajero y ajustó de 30,35 a 30,24 millones el uso total, en tanto que las exportaciones las proyectó en alza, de 25,86 a 26,54 millones. Así, las existencias finales estadounidenses fueron proyectadas en 25,19 millones de toneladas, debajo de los 25,65 millones del mes pasado y de los 25,80 millones previstos por los privados.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

50,01

49,63

49,89

52,26

Existencias finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

25,19

25,65

25,80

28,41

Fuera de las cifras estadounidenses destacamos las siguientes previsiones del USDA:

  • La cosecha de Rusia fue elevada de 76,50 a 78 millones de toneladas y sus exportaciones, de 36 a 37,50 millones. Vale recordar que las consultoras rusas SovEcon e IKAR estiman la producción rusa de trigo en 80,90 y en 81 millones de toneladas, respectivamente.
  • Para Ucrania el volumen de la cosecha fue incrementado de 26,50 a 27 millones de toneladas y el de sus ventas externas, de 17,50 a 18 millones.
  • En la Unión Europea la cosecha fue ajustada de 139,50 a 135,50 millones de toneladas; sus exportaciones reducidas de 27 a 25,50 millones, y sus importaciones sostenidas en 5,50 millones.
  • La producción de Canadá fue sostenida en 34 millones de toneladas y sus exportaciones, en 24,50 millones.
  • En el hemisferio Sur, la cosecha y las exportaciones de Australia fueron mantenidas sin cambios, en 26 y en 17,50 millones de toneladas.
  • Para la Argentina se ajustó el volumen de la cosecha, de 21 a 20,50 millones de toneladas, y el de las exportaciones, de 14,50 a 14 millones.
  • La demanda de Brasil fue recortada de 7,10 a 6,60 millones de toneladas y su cosecha, elevada de 5,70 a 6,80 millones. Ayer, la Conab elevó su estimación sobre la cosecha de Brasil de 6,32 a 6,83 millones de toneladas y redujo su cálculo sobre las importaciones de 7,30 a 6,70 millones.

En el nivel mundial el USDA estimó la producción de trigo en 766,03 millones de toneladas, por debajo de los 769,31 millones del informe de julio. Las existencias finales, en tanto, fueron proyectadas en 316,79 millones de toneladas, frente a los 314,84 millones del mes pasado y a los 315 millones previstos por los privados.

Existencias finales en el Mundo (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2019/2020

316,79

314,84

315,00

297,12

 

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