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PANORAMA AGRICOLA FINANCIERO
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20
OCT 2018
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Panorama Agrícola Semanal

Hubo bajas generales para los precios de los granos en los Estados Unidos, con pérdidas superiores al 1,2% para la soja, al 1,6% para el maíz, y al 1,5% para el trigo. La mejora del clima en el Medio Oeste, que agilizará la cosecha de granos gruesos, y la firmeza del dólar, que limita la competitividad de las materias primas estadounidenses, estuvieron entre los fundamentos bajistas del segmento. En el mercado local se destacaron la escasez de negocios con la soja y el empalme bajista de las cosechas para el trigo.

Panorama Agrícola Semanal

Hubo bajas generales para los precios de los granos en los Estados Unidos, con pérdidas superiores al 1,2% para la soja, al 1,6% para el maíz, y al 1,5% para el trigo. La mejora del clima en el Medio Oeste, que agilizará la cosecha de granos gruesos, y la firmeza del dólar, que limita la competitividad de las materias primas estadounidenses, estuvieron entre los fundamentos bajistas del segmento. En el mercado local se destacaron la escasez de negocios con la soja y el empalme bajista de las cosechas para el trigo.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

 

Viernes 19

Viernes 12

Diferencia en %

Petróleo

69,12

71,34

-3,11

Dólar/Euro

1,1511

1,1562

-0,44

Real/Dólar

3,7147

3,7788

-1,70

Peso/Dólar*

36,34

36,50

-0,44

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación.

SOJA

Con mayoría de bajas cerró la semana para los precios de la soja argentina. La brecha entre las expectativas de los vendedores y las intenciones/posibilidades de pago de los compradores mantuvieron el mercado con un bajo volumen de negocios durante todo el segmento comercial. Para la zona del Gran Rosario las ofertas abiertas de las fábricas por la soja disponible se sostuvo en 9000 pesos por tonelada. Por operaciones para entregas diferidas se pudieron obtener entre 9200 y 9300 pesos. Para el mismo destino, la exportación terminó la semana con una propuesta de 9400 pesos. En los puertos del Sur, la transición fue de 262 dólares (equivalentes a $ 9563) a 9300 pesos por tonelada para Bahía Blanca y de 263 dólares (equivalentes a $ 9599,50) a 9450 pesos para Necochea. Vale aclarar que esta última oferta fue del jueves, dado que el viernes no hubo propuestas.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por la Secretaría de Agroindustria de la Nación en $ 8800, mientras que para el lunes fue fijado en $ 8699. En el cierre del segmento comercial la BCR relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 8787 pesos por tonelada.

Resultó adverso el saldo semanal para la soja de la próxima cosecha, dado que los compradores redujeron su oferta para la mercadería con entrega en mayo sobre el Gran Rosario de 250 a 245 dólares por tonelada. Igualmente negativo fue el balance en el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba), donde los ajustes de las posiciones noviembre y mayo retrocedieron de 265 a 260,40 y de 256 a 253 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 17 de octubre y el 16 de noviembre deben salir desde las terminales del Gran Rosario 231.000 toneladas de poroto de soja; 1.147.295 toneladas de harina y 313.792 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 174.000 toneladas de poroto, y desde Necochea, 130.556 toneladas de poroto.

En cuanto a los cultivos, el jueves Agroindustria estimó la intención de siembra de soja 2018/2019 en 17,50 millones de hectáreas, por encima de los 17,20 millones cubiertos durante la campaña anterior. La cifra oficial, no obstante, quedó por debajo de los 17,90 millones proyectados por la BCR y por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA).

El viernes, la Guía Estratégica para el Agro de la BCR indicó que “falta agua para comenzar la siembra de soja en forma masiva. Pero también en las áreas en las que hay humedad suficiente los productores están siendo prudentes ante los pronósticos de bajas temperaturas. Se espera una masa de aire muy fría y seca que ingresaría a principios de la semana que viene”.

 

Fue negativo el balance de la semana para los precios de la soja en la Bolsa de Chicago, donde los contratos noviembre y enero perdieron un 1,24 y un 1,27%, al pasar de 318,75 a 314,80 y de 323,99 a 319,86 dólares por tonelada. La caída estuvo fundamentada en la mejora de las condiciones climáticas en las zonas agrícolas donde los cultivos esperan por ser cosechados. Además, las malas cifras semanales de la exportación y la cancelación de compras por parte de China completaron el panorama negativo y aportaron una cuota de realismo en un mercado que debe convivir con una producción récord y con una demanda que, para la mercadería estadounidense, está seriamente herida por una prolongada guerra comercial.

Vale destacar que el lunes, durante el feriado argentino, los precios de la soja en Chicago terminaron la jornada con alzas próximas a los 8,50 dólares por tonelada, relacionadas con las lluvias que demoraron la cosecha durante la semana anterior. Esa situación, que tuvo mucho de real, también tuvo bastante del aporte de los especuladores, que exacerbaron el movimiento alcista, que se agotó en una rueda.

Acerca de los cultivos, el lunes el USDA relevó el progreso de la cosecha de soja sobre el 38% del área apta, contra el 32% de la semana anterior; el 47% de igual momento de 2017, y el 53% promedio de las últimas cuatro campañas. En su valoración sobre la condición de las plantas, ponderó el 66% de la oleaginosa en estado bueno/excelente, por debajo del 68% de la semana pasada, pero por encima del 61% vigente a igual fecha de 2017. El organismo indicó que está perdiendo hojas el 95% de los cultivos, contra el 91% de la semana pasada; el 93% de igual momento de 2017, y el 92% promedio. Para el nuevo reporte del lunes, el mercado prevé un progreso de la cosecha sobre el 50% de la superficie apta.

Fue muy negativo para el mercado el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el jueves el USDA relevó ventas de poroto por 293.600 toneladas, por debajo de las 439.700 toneladas del reporte anterior y lejos del rango esperado por los operadores, de entre 600.000 y 1.000.000 de toneladas. Tampoco fue alentadora la cifra reportada para la harina de soja, de 104.100 toneladas, que quedó por debajo de las 348.200 toneladas de la semana pasada y del rango calculado por los privados, de 150.000 a 450.000 toneladas. El viernes el USDA confirmó la cancelación de compras chinas por 180.000 toneladas de poroto de soja. También reveló la cancelación de negocios por otras 120.000 toneladas que aparecían con destino no especificado, pero que el mercado rápidamente relacionó con China.

En Brasil, AgRural informó el viernes que la siembra de soja avanzó sobre el 34% de los 35,8 millones de hectáreas previstos, con un progreso semanal de 14 puntos. El dato queda muy por encima del 20% vigente un año atrás y del 18% promedio de los últimos cinco años. “La siembra de soja de este año es la más rápida que se registra en el país, superando la del ciclo 2016/2017, que para esta fecha estaba en el 28% del área. Este adelanto implica que Brasil tendrá más soja lista para ser cosechada en enero”, destacó la consultora brasileña.

MAÍZ

Los precios del maíz argentino cerraron la semana sin una tendencia definida. Para la zona del Gran Rosario las ofertas se mantuvieron estables, en 4800 pesos por tonelada, mientras que para Bahía Blanca subieron de 4800 a 5000 pesos. Para Necochea, la transición fue de 132 dólares (equivalentes a $ 4818) a 4750 pesos por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por la Secretaría de Agroindustria en $ 4791, mientras que para el lunes fue fijado en 4746 pesosLas ofertas de los consumos relevadas por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) por maíz seco se ubicaron entre 4900 y 5350 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago.

Para el maíz nuevo el balance fue positivo, dado que las ofertas por el maíz para las entregas entre febrero y marzo sobre el Gran Rosario subieron de 140 a 143 dólares por tonelada, mientras que las pautadas para las descargas entre abril y mayo crecieron de 138 a 140 dólares. Altibajos muy ligeros fueron el saldo de los negocios en el Matba, donde la posición diciembre bajó de 144,80 a 144 dólares por tonelada, en tanto que el contrato abril subió de 145,50 a 145,70 dólares.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 17 de octubre y el 16 de noviembre deben salir desde el Gran Rosario 203.500 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 25.000 toneladas, y desde otros puertos, 30.000 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA informó que la siembra de maíz con destino a grano comercial avanzó a buen ritmo y cubrió el 32,6% de los 5,8 millones de hectáreas previstos, con un progreso semanal de 5,7 puntos. “Las renovadas reservas de humedad relevadas en las provincias de Buenos Aires y de Santa Fe permitieron que los productores agilicen las labores. En cambio, hacia la provincia de Córdoba los niveles de humedad más ajustados de los perfiles ponen cota al trabajo de las máquinas, a la espera de nuevas precipitaciones”. La entidad añadió que la siembra de maíz temprano progresó sobre el 60% de la superficie prevista.

 

El balance semanal fue negativo para los precios del maíz en la Bolsa de Chicago, donde los contratos diciembre y marzo perdieron un 1,81 y un 1,62%, al pasar de 147,14 a 144,48 y de 151,86 a 149,40 dólares por tonelada. La mejora del clima en el Medio Oeste, que permitió el progreso de la cosecha, y las bajas exportaciones semanales fueron los principales fundamentos bajistas del segmento.

Respecto de los cultivos, el lunes el USDA relevó el avance de la cosecha de maíz sobre el 39% del área apta, frente al 34% de la semana pasada; al 27% vigente un año atrás, y al 35% promedio de las últimas cuatro campañas. Además, ponderó el 68% del maíz en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana pasada, pero por encima del 65% vigente un año atrás. El organismo añadió está maduro el 96% de los cultivos, frente al 93% de la semana anterior; al 89% de igual momento del año pasado, y al 91% promedio. Para el nuevo informe del lunes, el mercado prevé un progreso de la recolección sobre el 52% de la superficie apta.

Como sucedió con la soja, el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos fue negativo para el mercado del maíz. En efecto, el jueves el USDA relevó negocios por 382.500 toneladas del cereal, por debajo de las 1.006.700 toneladas del trabajo precedente y del rango esperado por los operadores, de entre 800.000 y 1.300.000 toneladas.

En Brasil, el viernes AgRural informó que la primera siembra de maíz avanzó sobre el 48% del área apta, con un progreso semanal de 4 puntos. El dato actual quedó por encima del 42% de 2017 y del 45% promedio de los últimos cinco años.

TRIGO

El empalme entre las campañas 2017/2018 y 2018/2019 ya es un hecho. El reflejo más duro de ello fue la transición de las ofertas por el grano disponible para la zona del Gran Rosario, que fue de 8500 a 6700 pesos por tonelada. La situación ya había sido adelantada en los puertos del Sur, donde las ofertas de los exportadores se mantuvieron estables en 185 dólares para Bahía Blanca y Necochea, equivalentes a 6722,90 pesos.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por la Secretaría de Agroindustria en $ 7027, mientras que para el lunes fue fijado en 7006 pesosEl rango de ofertas de los molinos relevado a diario por la BCBA también reflejó el empalme de las cosechas, dado que pasó de 8500/10.100 a 8200/9200 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago.

En cambio, fue positivo el saldo para el trigo para las entregas diferidas sobre el Gran Rosario, dado que las ofertas para diciembre subieron de 180 a 185 dólares por tonelada; para enero, de 185 a 190 dólares; para febrero, de 190 a 195 dólares, y para marzo, de 195 a 200 dólares por tonelada. En el Matba la semana concluyó con balance negativo. Las posiciones diciembre y enero retrocedieron de 187 a 185,50 y de 195 a 193,50 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 17 de octubre y el 16 de noviembre deben salir desde el Gran Rosario 123.250 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 22.000 toneladas, y desde otros puertos, 7000 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la cosecha sobre el 1,2% del área apta, con un rinde promedio de 13,8 quintales por hectárea y con un volumen parcial acumulado de 100.000 toneladas. “La recolección de los primeros lotes continúa avanzando a paso lento sobre las regiones del NOA y NEA. En las regiones afectadas por eventos de heladas y granizo, las primeras expectativas de rendimiento se ubicaron por debajo de aquellas relevadas al comienzo de la campaña, razón por la cual podríamos registrar ajustes en nuestra actual proyección de producción. De todas maneras, dicha modificación también dependerá de la evolución del cereal implantado en la provincia de Buenos Aires, donde la condición de cultivo varía entre normal y excelente”, dijo la entidad, que mantiene una proyección de cosecha de 19,70 millones de toneladas.

El viernes, la Guía Estratégica para el Agro advirtió que las expectativas de alta producción triguera han quedado diezmadas en la zona núcleo. “Muy lejos de los 44 quintales por hectárea que dejó la campaña pasada, la proyección de rinde promedio del trigo 2018/2019 para la región núcleo se sitúa en 35 quintales, dos quintales debajo de la semana anterior. Ahora se estima una producción, ya no de 5,13 millones de toneladas, sino de 4,9 millones. Las perspectivas seguirán bajando si las lluvias no llegan al oeste y al centro de la región. También si continúan las tormentas con granizo que siguen aumentando la cuenta de las hectáreas perdidas. El área del norte bonaerense fue golpeada con crudeza por fuertes tormentas que dejaron postales apocalípticas. Pearson fue segada por el temporal de granizo. ‘Los borró’, dicen los técnicos de los cuadros trigueros. Son numerosos los lotes que pasaron a la historia tras el paso de la tormenta que se desató entre el miércoles 17 y el jueves 18. El granizo tuvo un gran impacto tanto en área como en intensidadManuel Ocampo, Alfonso, Socorro y otras áreas entre Rojas y Colón también han sufrido la caída de granizo. En General Villegas el granizo tuvo una escala notoria de alcance. También golpeó en Santa Fe, en Diego de Alvear”, se detalló en el reporte.

 

El trigo completó el balance negativo para los granos en los Estados Unidos. En efecto, las posiciones diciembre y marzo del cereal en la Bolsa de Kansas perdieron un 1,53 y un 1,37%, al pasar de 192,63 a 189,69 y de 201,45 a 198,69 dólares por tonelada. En Chicago, los mismos contratos resignaron un 0,48 y un 0,61%, al variar de 190,06 a 189,14 y de 197,50 a 196,30 dólares por tonelada.

La falta de noticias que permitan especular con recortes en las exportaciones de los países de la zona del Mar Negro, sobre todo de Rusia, y la firmeza relativa del dólar frente al euro, que limita la competitividad de la mercadería estadounidense, fueron dos de los fundamentos bajistas para las cotizaciones del grano fino.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA relevó el avance de la siembra de los trigos de invierno sobre el 65% de la superficie prevista, contra el 57% de la semana anterior; el 58% vigente un año atrás, y el 67% promedio de las cuatro campañas precedentes. El organismo añadió que emergió el 44% de las plantas, contra el 30% de la semana pasada; el 35% de igual momento de 2017, y el 41% promedio.

Entre neutral a levemente positivo resultó el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el USDA relevó el jueves ventas de trigo por 476.000 toneladas, por encima de las 339.000 toneladas del reporte anterior y dentro del rango previsto por el mercado, de 300.000 a 600.000 toneladas.

Granar Research



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