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Informe del USDA – ENERO

El UDA publicó hoy su nuevo informe mensual de oferta y demanda de granos en el nivel mundial, además de los reportes sobre existencias estadounidenses al 1º de diciembre y sobre siembra de trigos de invierno. El dato más relevante de esta batería de reportes está en la superficie sembrada con trigos de invierno, dado que los 13,20 millones de hectáreas reportados por el USDA quedaron bastante por encima de los 12,67 millones esperados por el mercado. En otro orden, para el maíz el USDA elevó el rinde y el volumen de la cosecha estadounidense, lo que derivó en un aumento de las existencias finales del grano grueso, que ya eran abundantes antes de este nuevo reporte de oferta y demanda global. En cuanto a la soja, si bien el USDA redujo el rinde promedio y el volumen de la cosecha –la mantuvo en un nivel récord–, la competencia de Brasil en el mercado exportador volvió a quedar de manifiesto en una caída de las ventas externas estadounidenses y en un incremento del stock final.

Informe del USDA – ENERO

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su nuevo informe mensual de oferta y demanda de granos en el nivel mundial, además de los reportes sobre existencias estadounidenses al 1º de diciembre y sobre siembra de trigos de invierno. El dato más relevante de esta batería de reportes está en la superficie sembrada con trigos de invierno, dado que los 13,20 millones de hectáreas reportados por el USDA quedaron bastante por encima de los 12,67 millones esperados por el mercado. Esta discordancia entre la expectativa y la información oficial es la que ahora se refleja en las pizarras, con bajas importantes para el grano fino.

En otro orden, para el maíz el USDA elevó el rinde y el volumen de la cosecha estadounidense, lo que derivó en un aumento de las existencias finales del grano grueso, que ya eran abundantes antes de este nuevo reporte de oferta y demanda global.

En cuanto a la soja, si bien el USDA redujo el rinde promedio y el volumen de la cosecha –la mantuvo en un nivel récord–, la competencia de Brasil en el mercado exportador volvió a quedar de manifiesto en una caída de las ventas externas estadounidenses y en un incremento del stock final.

A continuación, detallamos los principales datos contenidos en los reportes oficiales:

  • Oferta & Demanda

MAÍZ

En su revisión de la cosecha de maíz de los Estados Unidos, el USDA redujo de 33,63 a 33,47 millones de hectáreas la superficie cosechada y elevó de 110,09 a 110,84 quintales por hectárea el rinde promedio nacional. Con esas correcciones, incrementó de 370,29 a 370,96 millones de toneladas el volumen producido en la campaña 2017/2018 y lo dejó por encima de los 370,32 millones calculados por el mercado.

En el resto de las variables comerciales, el organismo mantuvo las importaciones en 1,27 millones; redujo el uso forrajero de 141,61 a 140,98 millones y el uso total, de 319,04 a 318,66 millones (para etanol se sostienen 140,34 millones), y dejó sin cambios el saldo exportable, en 48,90 millones. Tras todas esas cifras, el USDA estimó las existencias finales estadounidenses en 62,93 millones de toneladas, por encima de los 61,92 millones de diciembre y de los 61,75 millones calculados por los privados en la previa del reporte oficial.

Producción en los Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

370,96

370,29

370,32

384,78

Stock final en los Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

62,93

61,92

61,75

58,25

 

Acerca de la oferta sudamericana, el USDA estimó la producción de maíz de Brasil en 95 millones de toneladas, sin cambios. El saldo exportable fue sostenido en 34 millones. Ayer, la Conab elevó de 92,22 a 92,35 millones de toneladas la cosecha brasileña y mantuvo en 30 millones el volumen exportable.

Producción en Brasil (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

95,00

95,00

94,13

98,50

 

Para la Argentina, el USDA estimó la cosecha de maíz en 42 millones de toneladas, sin variantes. Lo mismo ocurrió con el saldo exportable, que fue sostenido en 29 millones.

Producción en la Argentina (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

42,00

42,00

41,50

41,00

 

Muy pocas modificaciones en el resto del reporte, donde las importaciones de México y de Japón fueron sostenidas en 16,50 y en 15 millones de toneladas, respectivamente. También quedaron sin cambios las compras de la Unión Europea, en 16 millones, en tanto que fueron elevadas de 14,10 a 14,70 millones las importaciones del bloque de países del Sudeste asiático.

En el nivel mundial, el USDA estimó la producción de maíz en 1044,56 millones de toneladas, casi sin variantes respecto de los 1044,75 millones de diciembre. Las existencias finales fueron calculadas en 206,57 millones, frente a los 204,08 millones del mes pasado y a los 203,09 millones previstos por el mercado.

Stock final Mundial (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

206,57

204,08

203,09

228,75

 

SOJA

En su nuevo trabajo, el USDA revisó las cifras productivas estadounidenses y redujo de 33,29 a 33,02 quintales por hectárea el rinde promedio nacional, sobre una superficie cosechada que fue sostenida en 36,22 millones de hectáreas. A partir de esos datos, el organismo redujo de 120,44 a 119,52 millones de toneladas el volumen de la cosecha 2017/2018 y, si bien continúa siendo récord histórico, la dejó por debajo de los 120,49 millones previstos por el mercado.

En el desglose comercial de las cifras, el USDA mantuvo importaciones por 680.000 toneladas; elevó de 52,80 a 53,07 millones la molienda y de 56,64 a 56,83 millones el uso total, pero redujo de 60,56 a 58,79 millones las exportaciones estadounidenses. Así, las existencias finales fueron proyectadas en 12,79 millones de toneladas, por encima de los 12,12 millones de diciembre y levemente por debajo de los 12,85 millones estimados por los privados.

Producción en los Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

119,52

120,44

120,49

116,92

Stock final en los Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

12,79

12,12

12,85

8,21

 

Acerca de la relevante oferta sudamericana, el USDA estimó la producción de soja de Brasil en 110 millones de toneladas, por encima de los 108 millones calculados en diciembre. El saldo exportable fue proyectado en 67 millones, contra los 65,50 millones previstos en el reporte anterior. Ayer, la Conab elevó de 109,18 a 110,44 millones de toneladas la cosecha brasileña e incrementó de 64 a 65 millones el volumen exportable.

La relación entre una mayor cosecha de Brasil y los precios de la soja en Chicago es muy estrecha, dado que un eventual crecimiento de las exportaciones de poroto de soja brasileño va en detrimento directo de las colocaciones de los Estados Unidos, algo que complicaría el objetivo de bajar sus existencias finales. Tal como queda expresado en las cifras de este reporte, donde el USDA sube su proyección sobre las ventas brasileñas; baja su estimado para las exportaciones estadounidenses, e incrementa el volumen del stock final.

Producción en Brasil (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

110,00

108,00

110,27

114,10

 

Para la Argentina, el USDA estimó la cosecha de soja en 56 millones de toneladas, por debajo de los 57 millones previstos en diciembre. Además, el organismo mantuvo en 31,20 millones de toneladas el saldo exportable argentino de harina de soja y redujo de 5,90 a 5,60 millones las ventas externas de aceite.

Producción en la Argentina (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

56,00

57,00

56,33

57,80

 

En cuanto a China, el principal demandante global de soja, el USDA estimó sus importaciones en 97 millones de toneladas, sin cambios.

En el nivel mundial, el USDA estimó la producción de soja en 348,57 millones de toneladas, casi sin variantes frente a los 348,47 millones de diciembre. Las existencias finales fueron calculadas en 98,57 millones, frente a los 98,32 millones del mes pasado y a los 99,06 millones previstos por el mercado.

Stock final Mundial (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

98,57

98,32

99,06

96,49

 

TRIGO

En su repaso por la vieja cosecha estadounidense de trigo, el USDA mantuvo el volumen en 47,37 millones de toneladas. En el resto de las variables comerciales, elevó de 4,08 a 4,22 millones las importaciones; redujo de 3,27 a 2,72 millones el uso forrajero y de 30,92 a 30,26 millones el uso total, y mantuvo sin cambios las exportaciones, en 26,54 millones. Las existencias finales fueron calculadas en 26,92 millones de toneladas, por encima de los 26,13 millones de diciembre y de los 26,10 millones previstos por el mercado.

Stock final en los Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

26,92

26,13

26,10

32,13

 

Fuera de las cifras estadounidenses destacamos los siguientes datos:

  • El USDA elevó de 83 a 85 millones de toneladas la cosecha de Rusia e incrementó de 33,50 a 35 millones su saldo exportable, lo que lo consolida como el país líder en ventas de trigo.
  • Para los otros dos países que conforman el bloque del Mar Negro no hubo cambios. En efecto, el organismo mantuvo en 26,50 y en 14 millones de toneladas las cosechas de Ucrania y de Kazajstán, en tanto que sus saldos exportables fueron sostenidos en 17 y en 7,50 millones, respectivamente.
  • Para Australia, el USDA mantuvo la producción en 21,50 millones de toneladas, pero redujo de 17,50 a 16 millones su saldo exportable.
  • Sin cambios fueron relevadas las cifras de Canadá, con una cosecha de 30 millones y exportaciones por 22 millones.
  • Para la Argentina el organismo mantuvo la cosecha en 17,50 millones, pero elevó de 11,70 a 11,90 millones las exportaciones.
  • Para la Unión Europea, el USDA redujo la producción de trigo, de 152,50 a 151,60 millones de toneladas; mantuvo en 6 millones sus importaciones, pero redujo de 28,50 a 27 millones el saldo exportable.

En el nivel mundial, el USDA estimó la producción de trigo en 757,01 millones de toneladas, por encima de los 755,21 millones de diciembre. Las existencias finales fueron calculadas en 268,02 millones, frente a los 268,42 millones del mes pasado y a los 268,26 millones previstos por el mercado.

Stock final Mundial (en millones de toneladas)

USDA

Enero

USDA

Diciembre

Promedio

Privados

USDA

2016/2017

268,02

268,42

268,26

252,72

 

  • Stocks Trimestral al 1º de Diciembre (en millones de toneladas)

MAÍZ

Las existencias al 1º de diciembre resultaron de 317,93 millones de toneladas, lo que implica un aumento del 1,05% frente a los 314,62 millones de igual momento de 2016, luego de la cosecha récord estadounidense. Además, la cifra oficial quedó por encima de los 315,76 millones previstos por el mercado.

USDA

1º Diciembre

Promedio

Privados

USDA

1º Septiembre 2017

USDA

1º Diciembre 2016

317,93

315,76

58,30

314,62

 

SOJA

Las reservas de soja al 1º de diciembre pasado fueron calculadas en 85,92 millones de toneladas, volumen que implica un aumento del 8,94% frente a los 78,87 millones de igual momento de 2016. La cifra oficial, sin embargo, quedó por debajo de los 86,57 millones previstos por los privados.

USDA

1º Diciembre

Promedio

Privados

USDA

1º Septiembre 2017

USDA

1º Diciembre 2016

85,92

86,57

8,19

78,87

 

TRIGO

El stock de trigo estadounidense al 1º de diciembre últimos resultó de 50,99 millones de toneladas, un 9,80% inferior al vigente un año atrás, de 56,53 millones. Sin embargo, el dato oficial quedó arriba de los 50,32 millones calculados por el mercado.

USDA

1º Diciembre

Promedio

Privados

USDA

1º Septiembre 2017

USDA

1º Diciembre 2016

50,99

50,32

61,32

56,53

 

  • Siembra de Trigo de Invierno (en millones de hectáreas)

En su valoración sobre el área que fue sembrada con trigos de invierno en los Estados Unidos, el USDA relevó 13,20 millones de hectáreas, levemente por debajo de los 13,23 millones del año anterior. Sin embargo, el dato relevante en función de los precios es que la superficie reportada por el organismo quedó bastante por encima de los 12,67 millones previstos por el mercado.

Para complementar ese dato con la coyuntura climática actual sobre la zona de las Grandes Planicies trigueras estadounidenses, ayer el Centro Nacional para la Mitigación de la Sequía relevó un 81,94% de los suelos de dicha región con déficit de humedad y, respecto de la semana anterior, elevó del 29,19 al 41,47% la proporción de suelos bajo condiciones de sequía moderada, y del 6,34 al 10,72% la de tierras bajo condiciones de sequía severa.

USDA

Enero

Promedio

Privados

USDA

2017

13,20

12,67

13,23

 

Granar Research



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