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PANORAMA AGRICOLA FINANCIERO
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21
OCT 2017
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Panorama Agrícola Semanal

El balance de la semana dejó bajas generales en la Bolsa de Chicago, donde la soja y el maíz perdieron más del 2% de su valor, producto del favorable avance de la cosecha de granos gruesos estadounidenses, y donde el trigo resignó cerca del 3% de precio, en medio de la siembra de las variedades de invierno y sobre suelos que vienen mejorando sensiblemente su estado. Sin grandes variantes, en el mercado doméstico hubo bajas para la soja y altibajos para los cereales.

Panorama Agrícola Semanal

El balance de la semana dejó bajas generales en la Bolsa de Chicago, donde la soja y el maíz perdieron más del 2% de su valor, producto del favorable avance de la cosecha de granos gruesos estadounidenses, y donde el trigo resignó cerca del 3% de precio, en medio de la siembra de las variedades de invierno y sobre suelos que vienen mejorando sensiblemente su estado. Sin grandes variantes, en el mercado doméstico hubo bajas para la soja y altibajos para los cereales.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

 

Viernes 20

Viernes 13

Diferencia en %

Petróleo

51,68

51,48

+0,39

Dólar/Euro

1,1763

1,1820

-0,48

Real/Dólar

3,1898

3,1491

+1,29

Peso/Dólar*

17,320

17,244

+0,44

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación

SOJA

Resultó bajista el balance de la semana para los precios de la soja, en sintonía con la tónica bajista externa. La transición de las ofertas de los compradores fue de 4450 a 4370 pesos por tonelada para la zona del Gran Rosario; de 4300 a 4250 pesos para Bahía Blanca, y de 4200 a 4150 pesos para Necochea. Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agroindustria de la Nación (Minagro) en $ 4464, mientras que para el lunes el indicador fue fijado en 4402 pesos por tonelada. En el cierre de la semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera en 4317 pesos por tonelada.

La soja de la próxima cosecha, con entrega en mayo sobre el Gran Rosario, también reflejó la tónica bajista, dado que las ofertas retrocedieron de 265 a 263 dólares por tonelada. En el mismo sentido fue el balance de la semana en el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba), dado que las posiciones noviembre y mayo descendieron de 260,30 a 254,50 y de 268,50 a 265,10 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 18 de octubre y el 21 de noviembre deben salir desde las terminales del Gran Rosario 14.000 toneladas de poroto de soja, 1.391.095 toneladas de harina y 241.045 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 36.000 toneladas de poroto y 20.000 toneladas de harina; desde Necochea, 66.000 toneladas de poroto, 18.000 toneladas de harina y 35.528 toneladas de aceite, y desde otros puertos, 28.000 toneladas de poroto y 10.000 toneladas de aceite.

Acerca de los cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) informó que se relevaron las primeras implantaciones de lotes tempranos de soja en Córdoba, en el sur de Santa Fe y en el centro de Entre Ríos, con un progreso nacional que aún no supera el 1% de las 18.100.000 hectáreas proyectadas para la campaña en curso. “El estado de humedad de algunos lotes condiciona el avance de las sembradoras, esperando que durante las próximas semanas la implantación de la oleaginosa cobre mayor fluidez”, indicó la entidad.

 

Tras dos semanas positivas, la soja terminó el segmento comercial con valores en baja en la Bolsa de Chicago. En efecto, las posiciones noviembre y enero perdieron un 2,15 y un 2,08%, al pasar de 367,53 a 359,63 y de 371,21 a 363,49 dólares por tonelada. Los principales fundamentos bajistas fueron las buenas condiciones climáticas para el avance de la cosecha y el fluido ingreso de mercadería en el circuito comercial.

Vale destacar que el cierre negativo del valor del poroto de soja se dio incluso a pesar del balance alcista con que terminó la semana el aceite de soja, que en Chicago sumó un 2%, al pasar de 738,32 a 753,09 dólares por tonelada. Este movimiento se sustentó en las últimas dos ruedas del segmento comercial y estuvo relacionado con la marcha atrás de la Agencia de Protección Ambiental estadounidense, en su intención de revisar a la baja el mandato de mezcla de agrocombustibles, particularmente biodiésel, con los combustibles fósiles hacia 2018.

Acerca de los cultivos, el lunes el USDA relevó el progreso de la cosecha de soja sobre el 49% del área apta, contra el 36% de la semana pasada; el 59% del año anterior para la misma fecha, y el 60% promedio de las cuatro campañas precedentes. En promedio, el mercado esperaba un avance sobre el 46/48 por ciento de la superficie. Acerca de su valoración sobre la condición de las plantas, ponderó el 61% de la soja en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana pasada, pero por debajo del 74% vigente un año atrás. Este dato quedó en línea con la expectativa del mercado. En Iowa y en Illinois ponderó en estado bueno/excelente el 63 y el 60% de los cultivos, contra el 62 y el 63% de la semana precedente y frente al 81 y al 82% vigente un año atrás, respectivamente. Sobre estos Estados, la cosecha progresó sobre el 32 y sobre el 63% de las respectivas áreas aptas, frente al 62 y al 58% de igual momento de 2016. Además, el organismo marcó que está perdiendo hojas el 94% de los cultivos. El viernes, los operadores estimaron un progreso de la cosecha sobre el 68% de la superficie apta.

Resultó neutro para los precios el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el jueves el USDA relevó ventas de poroto de soja por 1.275.100 toneladas, por debajo de las 1.747.300 toneladas y cerca del mínimo previsto por el mercado, en un rango que fue de 1,3 a 1,7 millones de toneladas. Las operaciones con harina totalizaron 296.100 toneladas por encima de las 106.000 toneladas del segmento anterior y del rango previsto por los operadores, de 100.000 a 250.000 toneladas.

En cuanto al desarrollo de la campaña en Brasil, el viernes AgRural relevó el avance de la siembra de soja sobre el 20% del área prevista, casi en línea con el 19% promedio de los últimos cinco años. Por su parte el Instituto Matogrossense de Economía Agropecuaria indicó que, en Mato Grosso, Estado que aporta cerca del 27% del total de la soja brasileña, la implantación sigue demorada respecto de 2016, dado que se sembró el 25,82%, con un avance semanal de 11,39 puntos, pero por debajo del 42,27% vigente un año atrás, cuando las lluvias anticipadas alentaron un adelanto de las siembras. Según AgRural, la media de los últimos cinco años en Mato Grosso es del 28 por ciento.

MAÍZ

Pocos cambios dejó la semana para el maíz en el mercado doméstico. Las ofertas por el grano disponible se mantuvieron estables, en $ 2450 por tonelada para Bahía Blanca y en $ 2350 para el Gran Rosario y para Necochea. Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por el Minagro en $ 2360 por tonelada, mientras que para el lunes el indicador fue fijado en 2340 pesos por tonelada. Las principales propuestas de los consumos relevadas por la BCBA por maíz seco se ubicaron entre 2350 y 2420 pesos por tonelada.

Las propuestas por grano de la próxima cosecha, con entrega entre marzo y mayo, retrocedieron de 145 a 144 dólares por tonelada. También fue levemente bajista la tónica de la semana en el Matba, dado que los ajustes de las posiciones diciembre y abril retrocedieron de 147 a 144,50 y de 150 a 149 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 18 de octubre y el 21 de noviembre deben salir desde las terminales del Gran Rosario 1.137.100 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 171.000 toneladas, y desde otros puertos, 59.000 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA indicó que, a pesar de mantenerse importantes demoras en la siembra de maíz temprano, el avance nacional se ubicó en el 27,7% de las 5.400.000 proyectadas para el actual ciclo productivo, con un progreso semanal de 6 puntos. La entidad indicó que la incorporación de cuadros de maíz con destino a grano comercial se concentró principalmente en las provincias de Córdoba y de Buenos Aíres, en lotes que presentan un estado hídrico adecuado para asegurar una correcta implantación y una posterior emergencia del cereal. “En el centro de la región agrícola los lotes se encuentran entre emergencia y diferenciación de las primeras hojas, con un crecimiento y desarrollo demorado por las bajas temperaturas. Si bien en los últimos días mejoró la condición hídrica de los perfiles en La Pampa y en el centro-sur de Buenos Aires, gran parte de los lotes de maíz no pudieron sembrarse en término y pasarían a planteos tardíos”, indicó la Bolsa.

 

Fue negativo el balance de la semana para los precios del maíz en la Bolsa de Chicago, donde las posiciones diciembre y marzo perdieron un 2,34 y un 2,18%, al pasar de 138,87 a 135,62 y de 144,28 a 141,13 dólares por tonelada. Al igual que la soja, las principales razones bajistas fueron el avance de la cosecha y el ingreso de mercadería en el circuito comercial, sobre un mercado doméstico que viene con reservas más que holgadas.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA relevó el avance de la cosecha de maíz sobre el 28% del área apta, contra el 22% de la semana pasada; el 44% de igual fecha de 2016, y el 47% promedio de las últimas cuatro campañas. El mercado esperaba un progreso sobre el 32/35% de la superficie. En cuanto a la condición, ponderó el 65% en estado bueno/excelente, por encima del 64% de la semana pasada, pero por debajo del 74% vigente un año atrás. El mercado calculaba un 63% de maíz en estado óptimo. En Iowa y en Illinois ponderó en estado bueno/excelente el 61 y el 63% de los cultivos, contra el 60 y el 64% de la semana pasada y frente al 82 y al 83% vigente un año atrás, respectivamente. Sobre estos Estados, la cosecha progresó sobre el 13 y sobre el 47% de las superficies aptas, frente al 33 y al 73% de igual momento de 2016. El organismo indicó que está maduro el 90% del maíz. El viernes, los operadores estimaron un progreso de la cosecha sobre el 44% de la superficie apta.

Entre los factores que limitaron las pérdidas estuvo el reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el jueves el USDA relevó ventas de maíz por 1.254.900 toneladas, por debajo de las 1.593.100 toneladas del trabajo anterior, pero por encima del rango previsto por el mercado, de 800.000 a 1.100.000 toneladas.

TRIGO

En el inicio de la cosecha, los precios del trigo cerraron la semana con altibajos. Por el cereal disponible las ofertas bajaron de 2900 a 2850 pesos por tonelada para la zona del Gran Rosario, mientras que permanecieron estables para Bahía Blanca y para Necochea, en $ 2900 por tonelada. Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por el Minagro en $ 2962 por tonelada, mientras que para el lunes el indicador fue fijado en 2957 pesos por tonelada. El rango de propuestas de los molinos, relevado a diario por la BCBA, pasó de 2720/3250 a 2550/3230 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago.

Acerca del trigo de la nueva cosecha, con entrega en enero, las ofertas de los exportadores bajaron de 170 a 167 dólares por tonelada para el Gran Rosario; de 170 a 168 dólares para Bahía Blanca, en tanto que se mantuvieron estables para Necochea, en US$ 168 por tonelada. En el Matba, en cambio, el saldo fue levemente positivo, dado que los ajustes de las posiciones enero y marzo subieron de 162 a 164,10 y de 170,50 a 171,90 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 18 de octubre y el 21 de noviembre deben salir desde las terminales del Gran Rosario 179.790 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 214.598 toneladas; desde Necochea, 50.200 toneladas, y desde otros puertos, 10.000 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA relevó un avance de la cosecha de trigo sobre el 1,5% del área apta, fundamentalmente en las regiones NEA y NOA. “Las 80.000 hectáreas levantadas aportaron un rinde promedio de 12 quintales por hectárea”, dijo la entidad. Añadió que las primeras recolecciones de lotes tempranos se relevaron sobre las provincias de Salta, Tucumán y de Chaco. “Los rendimientos relevados se ubicaron dentro de los promedios zonales, aunque en algunas localidades del núcleo productivo de Salta la falta de humedad y las heladas registradas en etapas críticas del cultivo provocaron una merma en el potencial de rendimiento. En Buenos Aires y en La Pampa se relevó una mejora en el estado hídrico de los lotes, aunque en las horas previas a esta publicación se registraron importantes precipitaciones sobre algunas regiones del centro y del oeste bonaerense que podrían generar nuevos anegamientos”. Los núcleos productivos del sur del área agrícola continúan desarrollando las etapas de encañazón y de espigazón, con un estado sanitario que presenta fuerte incidencia de roya, mancha amarilla y de otras enfermedades foliares que debieron ser nuevamente controladas. “Las pérdidas de área en ambientes bajos podrían incrementarse luego de las últimas precipitaciones acumuladas, pero los rendimientos esperados en ambientes menos afectados son alentadores y compensarían el potencial productivo”, dijo la Bolsa.

 

Los precios del trigo de los Estados Unidos cerraron la semana con resultado negativo. En efecto, en la Bolsa de Chicago los contratos diciembre y marzo perdieron un 3,07 y un 2,95%, al pasar de 161,49 a 156,53 y de 168,29 a 163,33 dólares por tonelada. En Kansas, las mismas posiciones resignaron un 3,09 y un 3,02%, tras variar de 160,30 a 155,34 y de 167 a 161,95 dólares por tonelada. La mejora en el estado de los suelos de las Grandes Planicies trigueras estadounidenses y la continuidad de las siembras de las variedades de invierno sin contratiempos fueron parte de los fundamentos bajistas del segmento.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA informó que la siembra de los trigos de invierno progresó sobre el 60% del área prevista, contra el 48% de la semana pasada; el 70% de igual momento de 2016, y el 71% promedio de las últimas cuatro campañas. El mercado esperaba un avance de la implantación sobre el 60 al 63% de la superficie estimada. Emergió el 37% de las plantas.

Lo único que limitó las pérdidas fue el muy positivo informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos. En efecto, el jueves el USDA relevó ventas por 615.400 toneladas de trigo, por encima de las 175.000 toneladas del segmento anterior y del rango previsto por los operadores, de 250.000 a 450.000 toneladas.

Durante la semana, la consultora rusa SovEcon elevó 32,40 a 33,90 millones de toneladas su proyección sobre saldo exportable de trigo de Rusia y lo ubicó por encima de los 32,50 millones previstos por el USDA en su último informe mensual.

Granar Research



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